$利欧股份(SZ002131)$  

有关联，是英伟达AI服务器液冷泵的国产独家认证供应商（供应链关系，无股权）。

一、核心关联（截至2026-05-20）

• 独家认证：利欧RPC系列液冷屏蔽泵，国内唯一通过英伟达官方全链路认证，适配H100/A100/Rubin等高功率AI集群。

• 批量供货：已进入英伟达全球算力基建供应链，北美数据中心小批量交付，2025-2026年潜在订单超5亿元。

• 产品匹配：耐温250℃、寿命10万小时、零泄漏，适配英伟达全液冷超算（45℃温水直冷）严苛散热要求。

二、合作性质

• 纯硬件供应链合作，无股权投资、无联合研发。

• 液冷泵业务是利欧高增长引擎，毛利率50%+。

三、与华为的对比

• 华为：核心供应商（份额70%-80%），月供≥8000台。

• 英伟达：国产独家认证，北美小批量，快速放量中。