三星、铠侠等头部大厂持续缩减利基NAND产能，产能转向大容量AI存储，MLC NAND现货价较2025年底暴涨超300%。TrendForce预测，2026年全球MLC NAND产能将同比骤减41.7%，而SLC NAND在下半年预计仍有约120%的涨幅空间。供需裂口正在拉大，而真正的赢家早在产能调整前就已经锁定了涨价红利。
一、普冉股份（688766）——业绩弹性之王，一个季度赚了去年全年的钱。 一季报营收14.47亿元，同比增长256.08%；归母净利润2.51亿元，同比暴增1259.87%，毛利率从去年同期的31.45%跃升至44.68%。去年全年净利润才2.08亿，一个季度就超越了全年——经营杠杆在涨价周期里的威力，展现得淋漓尽致。
二、兆易创新（603986）——NOR+SLC NAND双龙头，机构共识度最高。 Q1营收41.88亿元，同比增长119.38%；归母净利润14.61亿元，同比增长522.79%，毛利率环比提升12.17个百分点至57.08%。公司明确表示"利基DRAM及SLC NAND Flash会维持价格上涨趋势"。
三、东芯股份（688110）——中小容量存储核心标的，净利创历史单季新高。 Q1营收4.79亿元，同比暴增236.95%；归母净利润1.38亿元，同比扭亏为盈，毛利率从10%区间跃升至53.17%，净利率高达29%。公司SLC NAND价格一季度涨幅约50%-60%。
三条主线串联： 海外大厂退出→供给缺口扩大→涨价持续超预期→业绩连续兑现。利基NAND的涨价周期预计延续至2027年，三只核心标的各自卡位不同的利基型存储细分赛道，涨价的利润弹性将在未来数个季度持续释放。
【郑重声明：本文仅为个人对公开信息的梳理与产业逻辑分析，内容基于公开资料整理，不构成任何投资建议。文中提及的所有个股仅供产业逻辑探讨参考，不代表买卖建议。股市有风险，投资须谨慎，盈亏自负。】
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