$中芯国际(SH688981)$  今天早上的走势再明显不过了。

132~138这个区间，就是中芯国际A股200倍市盈率的区间。

200倍市盈率会触发融券者强行降杠杆的硬规定。

这对散户和小基金的影响很大，因为自有资金有限，所以触及国家风控规定，就只有被动卖出，平白多了许多卖单，买入同理，平白减少了融资买入的买单。

虽然长期跟踪者谁都知道200倍市盈率是不实的，因为中芯国际一个扩产的资本开支，一个快速的高额折旧，这两点大量的侵蚀了利润，实际上也等同于隐藏了利润。因为资本开支现在告一段落了，新厂的建设和新产能的投入是到摘果子的时候，同时由于过去的快速高额折旧，因此未来的折旧压力会越来越小，所以说其实200倍市盈率不实。

但规定就是规定，法律就是法律，未来可期不意味着当下扛得住。

所以这个位置大概率会反复折腾，做多的大资金不会犯去年的错。

所以其实现在这个位置就是决胜点。

上去了就上去了，有效突破并且稳固，那么以后就再也见不到130这个价，大型的自有资金抱团，200 300 400，甚至更高都很正常。

上不去就上不去，也就这个样子了。

个人是很看好突破的，因为除了技术方面以外，芯片的库存周期到了，本身就应该补库存，同时台积电三星这些冲高端制程，大量的产能投入到了五纳米以下，就空白出了许多60纳米到七纳米的产能需要中芯国际填补。第三方面再叠加中芯新厂和新产能的释放，几项共振起来，再减轻资本开支和折旧的压力，利润绝对不是这个样子。

真要涨的话是会涨到天上去的。

只是需要注意的是，中芯国际作为调控工具，国家的态度如何。