广西能源2026年5月21日业绩说明会核心内容整理（基于上证路演中心直播内容+高管实时文字回复整理，截至2026年5月21日22:25）一、2026年扭亏目标与进展• 明确全年扭亏为盈目标：公司管理层在会上再次确认，2026年全年目标是实现归母净利润转正• 一季度减亏显著：一季度归母净利润-3442.81万元，同比减亏1.74亿元，减亏幅度达83.49%• 二季度盈利预期：二季度红水河、贺江、桂江流域来水持续向好，目前水电机组已满负荷运行，预计二季度将实现单季度盈利• 全年发电量目标：2026年计划完成发电量约85亿千瓦时，较2025年的64.79亿千瓦时增长约31%二、各业务板块最新情况1. 水电业务（核心盈利来源）• 红水河流域来水同比增加5-6成，贺江、桂江流域来水同比增加2-3成• 一季度水电发电量同比增长56.51%，外购电占比从去年同期的65%下降至52%，购电成本显著降低• 公司正在优化水库调度方案，提高水能利用率，力争全年水电发电量突破40亿千瓦时2. 火电业务• 一季度燃煤采购价格同比下降约15%，火电业务已实现边际盈利• 调峰补偿收入同比增长30%以上，成为火电业务新的利润增长点• 贺州燃煤发电项目运行稳定，2026年计划完成发电量约35亿千瓦时3. 风电业务• 防城港海上风电示范项目一期（A场址）已全部并网发电，截至2026年4月底累计发电量突破26亿千瓦时• 八步仁义风电场已实现9台风机并网发电，上程风电场已完成8台风机吊装，实现4台风机并网发电• 平桂水口风电场正在加快建设，预计2026年底全部投产• 一季度海上风电因限电弃电及风况不及预期，上网电量有所减少，但随着电网消纳能力提升，预计下半年将明显改善4. 电网业务• 一季度售电量同比增长3.76%，达到20.98亿千瓦时• 电网供电可靠性持续提升，用户平均停电时间同比减少12%• 正在推进贺州、梧州等地的电网升级改造项目，提高电网输送能力三、重点项目进展1. 贺州抽水蓄能项目• 已完成预可研报告编制，正在积极推进项目核准工作• 项目规划装机容量120万千瓦，总投资约80亿元• 预计2027年开工建设，2032年全部投产发电2. 防城港海上风电二期项目• F场址正在开展前期工作，包括海域使用论证、环境影响评价等• 规划装机容量约70万千瓦，预计2027年开工建设3. 绿电直连项目• 已与粤港澳大湾区韶关算力集群签订3年绿电直供框架协议，年保底供应绿电不低于8亿千瓦时• 正在推进贺州、梧州、防城港等地的直连项目申报，预计2026年下半年开始供电• 绿电交易价格较常规电价高约0.05-0.08元/千瓦时，将显著提升公司盈利能力4. 储能项目• 正在贺州、防城港等地布局多个共享储能项目，总规模约500MW/1000MWh• 首个100MW/200MWh共享储能项目预计2026年底开工建设，2027年上半年投产四、债务与分红情况• 公司正在通过多种方式优化债务结构，包括发行中长期债券、置换高息贷款等• 预计2026年底资产负债率将降至75%以下，2027年底降至70%以下• 虽然2025年亏损，但公司仍坚持分红（每10股派0.3元），未来将在盈利改善后逐步提高分红比例• 公司现金流状况良好，2026年一季度经营活动现金流净额达5.27亿元，能够满足日常经营和项目建设需要五、其他投资者关心的问题• 参股公司担保逾期问题：公司为持股20%的广西建筑产业化股份有限公司提供的100万元银行贷款担保出现逾期，公司按比例应承担20万元。目前已与银行达成和解，担保责任已解除，不会对公司经营造成影响• 资产处置计划：公司正在梳理非核心资产，计划逐步处置部分低效资产，盘活存量资金• 广西能源集团资产注入预期：公司作为广西能源集团旗下唯一的电力上市平台，未来将积极争取集团优质电力资产注入，但目前暂无具体时间表