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查理·芒格（1924-2023）揭示市场崩盘前约三个月的核心预警信号：集体嘲笑摒弃市盈率、股息率等传统价值标准，拥抱“这次不一样”的新逻辑，这是群体性癫狂的集结号。

历史印证：1929年大崩盘时全民炒股，宣称经济周期已被征服；1973年漂亮50泡沫中优质股脱离基本面高估值；2000年互联网泡沫用“市梦率”取代盈利指标；2008年金融海啸因复杂衍生品和杠杆泛滥引发危机。

非理性投资的三重陷阱：“这次不一样”的致命幻觉，抛弃可衡量价值标准，杠杆失控与群体癫狂。

生存法则：立刻降低杠杆，保留充足现金，坚守价值原则，保持强大内心。

芒格核心信念：投资本质是理性决策，人性贪婪与恐惧不变，“这次不一样”的故事结局相同。真正安全来自坚守常识、敬畏规律，市场癫狂时保持清醒，选择权在自己手中，识别信号主动避险才能避免成为灾难祭品。