一点思考

$长城汽车(SH601633)$  没忍住还是发个帖，算是周末的一次反思，1⃣先简述已知业绩，26Q1收入增加、毛利率改善、净利润实际也在增加（剔除汇兑），26Q1经营性现金流极大转正和资产负债率下降也充分证明企业经营顺畅，2⃣Q2的大单消息也不绝于耳，神州租车坦克300的1万级订单，哈弗猛龙plus上市24小时的2万级订单，坦克700订单消息不明确但感觉还行至少我媳妇亲眼见到车说嗯这车看起来挺不错很霸气，v9x官方表态是超预期，3⃣俄罗斯报废税退税在26Q2会有14亿左右利润贡献，虽少于25Q2的22.7亿，但前述订单增量会抵消影响，4⃣乘用车行业这波下跌看技术形态也差不多了，而且从原因来分析，大概率是国内销量差价格卷，但长城的增长引擎现在是占半壁江山的高端高毛利出口/海外制造，长城汽车的确是国内车企中将生态转移到海外的领军者，俄罗斯东南亚巴西等工厂都在贡献业绩，5⃣长城汽车的研发费用也没打水漂啊，25年授权专利全国车企第一，会实打实的贡献未来业绩，且长城集团旗下的蜂巢能源的半固态电池会在26Q3Q4批量装车，主攻魏牌等高端车型，实现自主可控的差异化竞争，6⃣长城汽车实际流通盘现在的确就是200亿左右，大头仍是实控人和港股份额，所以近期2-4亿的日成交量对应的换手率其实不低，目测在接近1.6%～2%的水平，不算死水一潭！所以未来业绩转好或乘用车行业反弹，股价应该是有较大的上升空间的。