核心观点
今日A股表现割裂：4082只个股下跌，仅1354只上涨，跌停34只；但沪指仅跌0.17%，创业板指还涨了0.54%。（数据来源：Wind，2026.5.26）
前期强势板块出现分歧：半导体等行业大幅调整，而涨的方向各有各的消息面。
当前的市场，高位板块有分歧，但不建议完全脱离主线；可在部分仓位关注强势板块的基础上，也适度逆向，保持均衡。
今天A股走出了一个比较割裂的盘面——沪指跌0.17%、深成指涨0.12%、创业板指涨0.54%，指数看起来风平浪静，但个股层面却是4082只下跌、仅1354只上涨，跌停家数达到34只。（数据来源：Wind，2026.5.26）
A股涨跌分布
今天说两件事：第一件是前期强势板块的高位回调与内部分化，第二件是涨起来的板块各自都有什么消息面支撑。
前期强势板块回调，高位出现分歧
今天受伤较重的是前期最亮眼的那些方向——半导体、算力租赁、特高压等集体大幅调整，部分高位股出现放量滞涨，短线风险或在累积。（数据来源：Wind，2026.5.26）
另外，今天偏价值的方向走强，背后或许是市场避险情绪在升温——当不确定增加时，资金习惯性地往低估值、高股息的方向躲。（数据来源：Wind，2026.5.26）
涨的板块，各有各的故事
与科技股的低迷形成对比的是，今天涨幅居前的几个板块，背后都有明确的消息面催化。
一是有色板块：几内亚计划下月宣布对铝土矿实施出口管控。几内亚占全球铝土矿产量逾三分之一，中国进口铝土矿中74%来自该国。若管制落地，全球供应预计减少约3300万吨。这不仅是短期价格刺激，更意味着资源国定价权博弈在升级——继刚果（金）管控钴、津巴布韦限制锂出口之后，全球矿产资源国通过出口管制提升收益的趋势越来越明显。（数据来源：Wind，2026.5.26）
二是券商：4月A股新开户249.13万户，2026年累计新开1453万户，已经超过2025年全年的一半。市场成交持续维持高位，券商或是最直接的受益者。（数据来源：Wind）
可考虑关注券商ETF银华（159842）、有色ETF银华（159871）。
整体而言，今天的盘面释放了一个重要信号：前期主线可能已经出现松动。AI基建股在高位放量分化，说明获利盘的兑现意愿在增强；但尾盘收回部分跌幅，创业成长指数翻红，又说明资金并没有完全抛弃科技成长方向。
另外，指数层面的"跌不动"与个股层面的"跌很惨"之间的背离，说明市场的系统性风险可能还不大，但结构性风险在加剧。今天的极致分裂，本质上是一次高位分歧的集中体现。前期涨得最多的方向，资金开始出现分歧——有人继续看好、有人选择兑现。这种时候最容易犯的错误有两个：一是在高位股的短期反弹时进去接盘，二是被低位股的持续低迷吓得割肉。
我们的思路是：不脱离主线，但也不单押主线；适度逆向，保持均衡。
科技方向仍然是中长期主线，国产算力链、半导体设备等方向的产业趋势可能没有结束。但短期来看，部分高位AI板块的筹码结构需要消化，不建议在这个位置盲目加仓。可以关注位置低些、也有基本面的板块，比如电力链条等。
同时，逆向布局一些低位方向，也是合理的。保持仓位的均衡，既不空仓观望、也不单押一个方向，用纪律代替情绪，才能在这种分歧市中保住主动权。
再来看今天具体行情：
境内权益：市场全天探底回升，三大指数涨跌互现。个股跌多涨少，沪深京三市超4000股飘绿，今日成交3.26万亿。截止收盘沪指跌0.17%，深成指涨0.12%，创业板指涨0.54%。沪深两市全天成交额合计32436.92亿元。其中，沪市成交额为14616.85亿元；深市成交额为17820.07亿元；创业板成交额为8423.67亿元。（数据来源：Wind，2026.5.26）
境内固收：30年期国债期货上涨0.19%。现货方面，多数国债收益率有所下行。（数据来源：Wind，2026.5.26）
其他信息：
1、深圳“十五五”规划纲要：到2030年全市实时可用算力规模超150EFlops，国产芯片部分指标和算力集群达到国际先进水平。《深圳市国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》发布，其中提出，统筹推进智算芯片研发制造、算力设施建设和模型算法发展，打造高效易用的人工智能技术底座。夯实算力芯片产业根基，推动昇腾等训练芯片及端侧推理芯片优化迭代和应用适配，促进国产人工智能算力生态繁荣。夯实多层次智能算力底座，高标准建设训力基础设施，打造超智协同、异构融合、普惠泛在的可持续算力供给体系。加强人工智能基础理论研究和模型基础架构创新，培育国际领先的国产通用大模型和行业应用模型，以高价值应用场景推动模型算法应用落地。到2030年，全市实时可用算力规模超150EFlops，国产芯片部分指标和算力集群达到国际先进水平，形成能力强大、支撑全面应用的大模型底座。（数据来源：华尔街见闻，2026.5.26）
2、美国国务卿称美伊协议措辞磋商或“还需几天时间”。结束对印度访问的美国国务卿，5月26日谈及美军今晨对伊朗南部多地的所谓“自卫性打击”时称，霍尔木兹海峡“无论如何”都必须保持开放。他称，“（霍尔木兹）海峡必须开放，它终将以某种方式开放，它必须开放。”他还表示，预计将与伊朗达成的协议在措辞磋商上可能还需要“几天时间”。（数据来源：央视新闻、华尔街见闻，2026.5.26）
3、生猪价格跌至近10年低位。据农业农村部监测，5月份以来，全国生猪价格呈现低位震荡、逐渐趋稳的走势。5月份第三周，全国生猪价格为每公斤10.12元，环比下降0.4%。（数据来源：央视财经、华尔街见闻，2026.5.25，近十年指2016.5.25-2026.5.25）
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五、产品费率信息（数据来源：基金产品资料概要，2026.5.26）
1、券商ETF银华（159842）
2、有色ETF银华（159871）
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