春光：还是光模块细分的稀缺品1，磁材分三大类：春光只占最窄、最难的那条1）永磁（代表：宁波韵升、中科三环、龙磁科技）做钕铁硼 / 永磁铁氧体，特点：硬、吸力强、不导电。用途：电机、喇叭、冰箱门封、机器人伺服电机。和春光关系：完全不搭边！一个 “硬磁”，一个 “软磁”，原料、工艺、用途天差地别。2）普通软磁（代表：横店东磁、天通股份软磁部）做锰锌软磁芯，频率：几百 kHz～1MHz，温度：-20～80℃。用途：家电、普通电源、充电桩、低端变压器。现状：国内烂大街、内卷、价格战，早就国产替代了，不用打破国外垄断。3）高端软磁（只有春光 + 少量日企：TDK、村田）做高频 NiZn 磁粉 / 磁芯（1–10GHz）、宽温 MnZn 磁芯（-40℃～120℃）。用途：800G/1.6T 光模块（磁珠 / 电感）、AI 服务器液冷电源。现状：之前 100% 日本垄断，春光是国内唯一批量供货，价格低 20–30%、性能对标甚至超越。4）一句话：永磁是 “吸铁石”，普通软磁是 “家用磁铁”，春光是 “光模块 / AI 服务器专用精密磁芯片”。2，软磁产业链：矿 → 粉 → 芯 → 电感 / 电源 → 光模块 / AI 服务器。1）最上游：原材料（矿石、金属盐、化工料）东西：铁、锰、锌、镍、氧化铜、各种助剂特点：大路货，国内很多厂做，没壁垒、不赚钱和春光关系：春光向这些厂买料，自己不挖矿2）上游：软磁铁氧体磁粉，分两种。普通磁粉（低频、温度要求低）：国内横店、天通等都能做，内卷高端磁粉（高频 NiZn、宽温 MnZn）：以前只有日本 TDK、村田能做，垄断 50 年3）中游：磁芯 + 电感 / 磁珠厂（横店、天通、可立克、台达等）拿春光（或 TDK）的磁粉，压制成各种形状：磁芯、磁珠、电感再绕铜线，做成电感、变压器、EMI 滤波元件客户：可立克、台达电子、光迅 / 中际旭创的上游元件厂国内很多厂都能做普通磁芯，但高端磁芯必须用春光 / TDK 的粉4）下游：光模块、AI 服务器电源、新能源电源光模块：800G/1.6T 里的高速磁珠、BIAS 电感（控信号、防干扰）AI 服务器：液冷电源里的大电感（稳压、滤波，单机用量是普通服务器 3–5 倍）终端设备：服务器、交换机、基站、新能源车5）总结：矿料厂 → 春光（高端磁粉） → 磁芯 / 电感厂（可立克、台达） → 光模块 / AI 电源厂 → 中际旭创 / 英伟达 / 华为设备