首先，股吧很多是真的chun，也不要来评论我。
我今天再给大家普及为啥我一直认为是长线的逻辑。
这里首先要区分强周期股和平铺股，所谓的强周期股之前很好的例子就是光伏，几年前光伏盛极一时，业绩亮眼，大家似乎都很疯狂，但低估了中国人的聪明，大量的跨行企业入局，叠加产业需求随着时间下降，如果没有国家出手干预，目前国内光伏内卷企业在2023-2024至少无3/4。我认为所有硬件逻辑大同小异都趋向强周期股，更何况老美硬件企业公司债都发30年了，都是借钱投产，但是ai应用利润微薄。从很久以前我就说过ai应用一定是在b端尤其是工业端，但是很不幸的是老美工业端不太行，所以资本开始吹嘘ai传媒，aixxx。
回到润和本身，我当初选这个标的的时候是因为看中其业绩确定性，研发投入型，产业深耕卡位，以及江苏的工业底气，不过目前似乎江苏工业底气给他0赋能，竟然是广州在不断给他机会，我也不知道是不是因为南京本身没啥工业，江苏工业还是集中在苏州无锡的原因，导致润和工业化应用进程缓慢，好在周确实也有眼光，把最核心的子公司放到无锡，或许他也知道放在南京，除了口头上的支持，吃不到一点产业赋能，反倒还要反向完成jiu业任务。
之前产业深耕卡位我聊过很多，今天聊估值，首先我为啥认为筹码已被聪明机构锁筹，有主要三个因素在，第一筹码换手近几个月甚至半年一直放不出量，第二也就是最重要的大资金看确定的成长，（1）润和25年的财报有2个点，第一营收超了机构预期，也就是原先很多机构预期的38亿被它39亿多超了，第二扣非符合增长预期，第三归母其实影响了量化的因子，很多ai会被动卖出，筹码不知被谁接了。（2）哪怕你是正常人，也看到了融资盘走了10几个亿，股东户数少了4万户，筹码不会消失，只会集中，这里当然有老散户加仓，但是大量的筹码还是被机构接走了。（3）合理的估值预期：按照今年最新的几个机构预期，到28年润和营收最低54.73亿元，最高71亿元，归母净利润最低2.8亿元，最高4.11亿元，为啥我认为是合理的，随着国产信创加速尤其是伪信创时代的落幕（麒麟、统信），以及目之所及的电网金融能源央企的转型，以及大家不容忽视的软件端长持续运维和卡位，优先进入的企业可以吃到长达数十年的稳定订单及运维授权非还有产业生态费（数百家高校合作，后面会达数千家）。那么聊会pe和ps，按照目标股价76来算，28年时pe是147-216倍，至于我为啥说200倍附近的pe是合理的，作为一个预期持续营收的科技老登，无视周期可数十年持续性盈利，最重要还有国家产业操作系统基座作用，是值得这个pe的，毕竟轻资产，没有设备高折旧。ps的话是8.5-11倍，也合理。
现在摆在润和面前有几个大问题有些已经解决：（1）不稳定的融资盘抛压，这里圈重点是不稳定，主力不是要对所有融资盘赶尽杀绝，而是不稳定，事实也证明，有至少23亿融资盘无论怎么洗都不动，纯纯死多头，不知道是硬抗亏损不断加保证金还得924行情前买入就一直锁仓，现在不去纠结为啥不卖的原因，总之它已经不是对手盘是后续同盟军（2）板块效应，所谓的，但是我跟踪了那么多月，似乎发现润和一直在尽力脱离板块效应，也就是每次板块因为炒作躁动时它反倒压盘，有概念炒作时它也不跟，主打叛逆，这是有大资金知道板块靠不住了要发动独立行情前必须做的一件事，让喜欢买板块的短线资金失望离场，这部分资金就是不看逻辑只看。（3）筹码结构：前十大股东主动型全锁仓，被动型基金尤其是金融科技和软件etf在创业板了etf离场后不断增持，也就是说不是没有被动型基金不看好，是因为创业板被硬件虹吸，很多基金被逼的不得不抱团，但是也有很多板块资金由于只能板块内找标的而认同润和不断增持。长线主力+机构+23亿多洗不动的融资盘（很有趣的是融资盘正好到了924行情之前，我都怀疑这部分杠杆不会就是那之前买的吧，要不然怎么一动不动。）+套牢的被动散户。目前留在润和的散户我已经不想区分套牢和不套牢，只区分中长线和短线，这么说吧，短线散户不足流通市值的5%，还有一些短线套利的量化、游资和机构，合计不足流通市值15%。这也侧面验证了为啥25-26号借着毫无短期催化的韬定律测试下可以轻松低换手拉到48停止，你问48抛压有多大，如果没有无形大手降温，48过后就是50，50过后就是游资机构接力入场。那为啥又一定要压回去，这是纪律性的，不是人情味，在被动跟踪指数引发的量化融资盘恐慌盘抛压落地前没有一个理性的机构会进场接力，而且聪明的中国人会做t，很多高手会在50附近集中卖出，29号买回。那么对于长线主力来说，就是花钱给这帮子人发红包，除了压力别无是处。
那么目前所有筹码结构、、抛压一次性全部解决下，6月的润和如果无法展现该有的态度，就是无了，即使后续7-8月上涨也只当反弹处理，而不是根本面反转。
很多人会担心如果真如我所说，很多人进来买到了低价筹码，拜托，他们难道买的是你的嘛，他们买到的也不过是短线筹码，不过是从一个人换到另一个人，对你本身没有影响，了。
原本5月是润和决定性的一个月，现在由于莫名利空延到6月。
还有很多人怕外资不买润和了，拜托走的是被动型资金，聪明的北向资金38-42一直在买买买，要不然香港中央结算公司怎么到了第三大股东............
补充一个，你们看公司有发回购专用户减持公告嘛，如果有部分首次卖出，必须两个交易日内发首次减持公告。，连公司都觉得这个价位卖nm，大不了不卖了。本来回购专用户减持利空早就消化完了，剩下就等公司认为的最低目标减持成利好了，1个多亿的cash 又不是进大股东口袋，实实在在进的公司货币资金。
至少现在来看49.4 48，公司回购专用户态度卖nm呢，一股不卖。
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