看了一圈吧里的发言，整个一个啥也不懂啊，没知识真可怕，你们啥都不懂就敢把钱投里真是不亏你亏谁啊！

我来说说光环，解开你们心里疑惑吧！光环业务细分有四块，云计算，传统idc，aidc，算力卡租赁目前4000p，1p等于30块英伟达h100，或者50块晟腾910b。

光环的看点在aidc板块，aidc与传统idc的区别最大在于功耗与散热，这玩意儿烧电大户，所以国家要求新建aidc必须配绿电而且你手里必须有长期大额合同才有可能批非常严！字节在内蒙的自建aidc能耗指标只批了一期还是在24年批的，二期压根没批，字节等大厂自建aidc就是训练大模型用，推理全部外包，目前推理与外包需求5:1还有扩大趋势。所以推理算力用量极大如果全部自建光能耗指标就是个大问题，不是不批地方政府的能耗指标就那么多不可能全给你用吧？别的行业企业不用啊？人家不发展啊光发展你的数据中心呗？

所以24年底到现在数据中心的能耗指标一个都没批，等指标批复的时间都是按年计算，大厂根本等不起。

目前光环在天津380兆瓦项目主要是给字节做推理用，一二期已经交付三期今年应该也可以交付但算力卡供应不上所以营收没体现，但是折旧体现了，这380兆瓦估计带来营收55亿左右。

光环在上海杭州长沙的项目总共215兆瓦，全部都在收尾阶段，部分已经建成已经签约，签约是签约了核心还是没卡所以营收没有。如果上架了大概能带来30亿营收。

光环内蒙项目总共300兆瓦，目前能耗指标没批，咱就不算了。为什么跌？因为从年初到现在炒作了这么久就等着一季报营收放量，但是卡的供应没上来所以无法体现，于是下跌了，就这么简单。

未来有没有机会？必须有啊，国产卡今年开始放量出货，n卡国家不让买，国产卡功率比n卡高出一大截，那就需要更多的机柜啊，目前500万张卡对应8g瓦数据中心。市面上的能够给算力卡用的数据中心总共也就这么多。机构测算的算力卡需求- 2026：≈300万张2027：≈380–400万张（+27%~33%）2028：≈480–520万张（+25%~30%）2029：≈600–650万张（+25%~30%） 2030：≈750–800万张（+25%~30%）你算算这得需要多少g瓦的数据中心机柜？