只做ST | 每日ST复盘+公告要闻+深度解析ST机会。炒ST，看荣哥
一、戴帽原因
2026年4月28日，禾信仪器（688622）披露2025年经审计报告，因2025年净利润为负且营收低于1亿元，触及科创板退市风险警示规则，公司持续经营能力存疑。4月30日起证券简称正式变更为*ST禾信，被实施退市风险警示。
二、核心基础信息
公司概况：2021年科创板上市，国家级专精特新小巨人企业，国内高端质谱仪器核心厂商。主营环境监测、实验室分析质谱仪器的研发、生产与销售，核心技术自主可控。近年积极布局量子计算高端设备赛道，推进业务转型。
股东背景：实控人为周振、顾海涛一致行动人，合计持股约35%，纯民营科创企业。
市值与股价：截至2026年5月30日，股价116.98元/股，总市值约82.43亿元。
核心财务数据（2025年经审计）：营收0.99亿元（同比-50.92%），归母净利-0.95亿元，营收未达1亿且大幅亏损，主因环保行业需求萎缩、主业订单锐减。2026年一季度营收0.19亿元（同比-39.53%），归母净利-0.08亿元。股东人数约4230户。
三、投资亮点
重大并购落地，保壳预期明确：2026年5月28日公司发布重大重组公告，拟发行股份+现金收购上海量羲技术56%股权并配套募资。交易作价3.836亿，标的主营量子计算核心稀释制冷机，为国产稀缺高景气资产，订单充足、业绩增速快，附带2025-2027年累计净利不低于1.5亿元业绩承诺。重组顺利并表后，可直接解决营收不足、持续亏损问题，是核心保壳抓手。
赛道升级，重塑估值体系：公司深耕质谱仪器多年，技术壁垒扎实。本次并购切入量子计算核心设备优质赛道，贴合国产替代战略，摆脱传统环保设备行业增长瓶颈，实现业务高端转型，估值重塑空间大。
标的资产优质，业绩确定性高：量羲技术为量子计算上游核心标的，产品刚需属性强、国产化空间广阔。企业业绩高速增长，2026年在手订单饱满，严格的业绩承诺为公司后续盈利提供稳定支撑。
四、投资弱点
传统主业持续疲软，无法自主保壳：环保行业需求低迷、市场内卷严重，公司主业订单持续流失，业绩连续下滑，自身已无扭亏创收能力，保壳完全依赖并购重组。
重组时间窗口紧张：本次重组估值溢价高，需上交所严格审核注册。且需在2026年内完成交割并表，流程紧张，进度滞后将直接导致保壳失败。
新赛道投入大，后续竞争加剧：量子设备研发投入高、周期长，短期盈利兑现难。同时行业热度攀升，入局者增多，未来技术与价格竞争将加剧，或压制标的盈利水平。
五、重要事项梳理
2026年4月28日：披露2025年年报，确认营收不足1亿、净利亏损，触发退市风险警示条件。
2026年4月30日：证券简称变更为*ST禾信，正式戴帽。
2026年5月28日：发布重大资产重组预案，拟收购量羲技术切入量子科技赛道，重组进入交易所审核阶段。
六、最后总结
*ST禾信为科创板财务类退市风险警示标的，核心问题是传统主业持续亏损、营收不达标。公司核心利好是重大资产重组，依托量子设备优质标的的高成长、高确定性业绩，具备年内扭亏达标、顺利保壳的预期。但保壳依赖重组审核、交割并表进度。后续重点跟踪重组审核进度、募资落地、资产并表情况及全年营收、净利达标数据。
摘帽条件：1）2026年度财务指标达标；2）年度审计报告为标准无保留意见，消除持续经营不确定性；3）无其他退市风险情形，即可申请撤销退市风险警示。
荣哥每日ST深度解析及明日思路如下：【6月合集】今天目标和思路
【温馨提示】公开信息整理，仅供参考，不构成任何投资建议，据此买卖，盈亏自负。股市有风险，投资需谨慎。
#周末杂谈##炒股日记##复盘记录##强势机会##股市怎么看#
本文作者可以追加内容哦 !
