5月29日中证指数、沪深交易所同步发布半年定期调样方案，6月12日沪市指数生效，深证指/创业板指6月15日生效 。
本次调样核心导向：全面增配AI、半导体、光通信、算力硬件等高景气硬科技，持续压降地产、传统煤炭、高速、传统整车、老旧医药权重，宽基指数彻底转向新质生产力主线，万亿公募、指数基金被动资金将带来确定性买卖盘冲击。
一、三大核心指数调入/调出总表
一）科创50（科创板核心风向标更4只）
操作 标的 核心赛道
调入 华虹公司 晶圆代工（功率/存储晶圆）
调入 源杰科技 高速光芯片、CPO
调入 摩尔线程 国产通用GPU、AI算力
调入 沐曦股份 AI推理/训练GPU
调出 华大智造 基因测序设备
调出 天岳先进 碳化硅衬底
调出 特宝生物 生物医药
调出 三一重能 风电整机
二）上证50（大盘顶级龙头更换5只）
操作 标的 核心赛道
调入 兆易创新 存储芯片（NOR Flash/MCU）
调入 生益科技 服务器PCB覆铜板
调入 特变电工 特高压、储能逆变器
调入 中国铝业 电解铝、高纯铝新材料
调入 华泰证券 头部券商
调出 上汽集团 传统整车
调出 海尔智家 白电家电
调出 陕西煤业 动力煤
调出 京沪高铁 交通运输
调出 中国核电 核电运营
三）沪深300（全市场核心资产更19只）
调入清单
华工科技、江波龙、芯原股份、拓荆科技、生益电子、先导智能、英维克、锐捷网络、中国卫星、中国铀业、金风科技、杰瑞股份、天山铝业、巨人网络、世纪华通、海航控股、厦门钨业、中钨高新、上海电气
调出清单
长春高新、北新建材、上海莱士、山西焦煤、新希望、晶澳科技、龙佰集团、泰格医药、康龙化成、卓胜微、华利集团、天坛生物、宁沪高速、红塔证券、青岛港、中海油服、公牛集团等
四）创业板（新质生产力代表更换10只）
证券代码 证券简称 业务属性
调入
300475 香农芯创 算力分销
301377 鼎泰高科 PCB（印制电路板）
301511 铜冠铜箔 新能源材料/PCB
300757 罗博特科 高端装备/制造
300672 国科微 半导体/存储
调出
证券代码 证券简称 业务属性
300142 沃森生物 疫苗/生物医药
300601 康泰生物 疫苗/生物医药
300676 华大基因 基因测序/生物医药
300002 神州泰岳 游戏/软件服务
300122 智飞生物 疫苗/生物医药
五）重点调入个股观察清单（标的+核心逻辑+事件催化）
调入股：被动资金买入红利
资金逻辑：跟踪指数的ETF、指数增强基金、被动型公募，必须在生效日前完成建仓，短期带来增量买盘，流通盘小的标的波动弹性更大；
第一梯队：多指数同步纳入，被动资金体量最大（优先关注）
1. 兆易创新（上证50）
- 核心业务：国内NOR存储龙头，MCU车规芯片布局
- 调样催化：上证50万亿级宽基基金被动买入，存储周期回暖+AI终端存储需求
- 博弈窗口：公告后至6月11日，权重提升带来持续托底资金
2. 江波龙（沪深300）
- 核心业务：企业级SSD、消费存储模组，海外算力客户放量
- 调样催化：沪深300跟踪规模全市场第一，存储AI服务器需求爆发
- 看点：海外数据中心订单持续落地，调入带来大额被动买盘
3. 华工科技（沪深300）
- 核心业务：800G/1.6T光模块、光器件，算力光链核心
- 调样催化：沪深300首次纳入，AI算力资本开支持续上行
优势：国内头部光模块厂商，绑定海外云厂商订单
第二梯队：科创50独家调入，国产算力稀缺弹性标的（高波动）
1. 摩尔线程（科创50）
- 核心业务：国产通用GPU，桌面/云端智算双路线
- 催化：科创50ETF数百亿资金配置，国产替代政策强支持
- 机会点：国内少数可适配大模型训练GPU标的，稀缺性溢价
2. 沐曦股份（科创50）
- 核心业务：AI训练/推理GPU，面向智算中心集群
- 催化：科创50全面加码算力硬件，摆脱生物医药、传统设备权重
- 逻辑：国内算力自主化核心标的，受益地方智算基建招标
3. 源杰科技（科创50）
- 核心业务：高速激光光芯片，1.6T光模块上游核心元器件
- 催化：科创50+中证500双重调入，光芯片国产卡脖子环节
- 景气：全球光模块升级带动上游光芯片紧缺，量价齐升
4. 华虹公司（科创50）
- 核心业务：国内第二大晶圆代工，功率半导体、存储晶圆代工
- 催化：科创50半导体权重抬升至38%，填补成熟制程代工缺口
- 看点：车规功率芯片代工需求持续饱满
第三梯队：材料/设备配套，算力产业链上游
1. 生益科技（上证50）
- 业务：高端覆铜板，AI服务器PCB核心原材料
- 催化：上证50调入，算力服务器出货带动覆铜板涨价
2. 芯原股份（沪深300）
- 业务：半导体IP授权、芯片设计服务，GPU/存储配套IP
- 催化：沪深300纳入，国产芯片设计上游刚需
3. 拓荆科技（沪深300）
- 业务：薄膜沉积设备，晶圆制造核心设备
- 催化：半导体设备自主化主线，指数被动增量资金
第四梯队：新能源高端制造稳增长标的
1. 特变电工（上证50）：特高压+储能双主线，新型电力系统核心
2. 英维克（沪深300）：液冷温控，AI数据中心散热刚需
3. 锐捷网络（沪深300）：交换机、服务器网络设备，算力网络配套
六、分赛道机会梳理
1. 存储芯片主线（确定性最强）
标的：兆易创新、江波龙、芯原股份
逻辑：上证50+沪深300同步吸纳，AI终端、服务器存储需求上行，被动资金规模最大，走势更稳健
2. 光通信/光芯片主线（高景气兑现）
标的：华工科技、源杰科技
逻辑：1.6T光模块迭代周期，上游光芯片供给紧张，业绩兑现度高
3. 国产GPU算力主线（高弹性博弈）
标的：摩尔线程、沐曦股份
逻辑：科创50定向加码自主算力，小市值弹性大，博弈风险偏高
4. 半导体制造/设备（长期国产替代）
标的：华虹公司、拓荆科技
逻辑：成熟制程、设备卡脖子环节，政策长期倾斜
七、操作节奏与风险提示
1. 时间窗口
- 提前博弈期：5.29公告后—6月上旬，资金提前埋伏；
- 集中建仓期：6月8日-6月11日，被动基金集中买入；
- 兑现期：6月12日生效后，易出现利好兑现回落，不追高。
2. 分层操作策略
- 稳健型：江波龙、兆易创新、华工科技（宽基加持，波动可控）
- 进取型：源杰科技、摩尔线程、沐曦股份（科创小盘，弹性大）
3. 核心风险
短期提前炒作透支，生效后资金落地出货； 科技板块估值高位，大盘震荡下回调风险；- 调样仅事件催化，中长期仍需跟踪订单、业绩验证。
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