$美畅股份(SZ300861)$  今年钨丝金刚线的需求确实很大，但整体处于“紧平衡”状态，在高端产品领域已出现供不应求的迹象，而非全局性的短缺。

具体市场情况如下：

需求端：爆发式增长，替代潮加速

光伏行业全面转向钨丝，推动需求持续走高。2025年渗透率已突破60%，预计2028年将达98%。同时，30μm以下的超细钨丝因技术难度高，成为各厂商争抢的高毛利产品。

供给端：高端产能是瓶颈

虽然各家都在积极扩产，但高壁垒限制了有效供给：

· 高集中度：厦门钨业占据钨丝母线超90%的市场份额，议价权较强。

· 技术门槛：28μm以下的超细钨丝量产难度极大，目前仅美畅股份等少数头部企业具备能力。

· 原料约束：上游钨精矿供应偏紧，价格高位运行，增加了生产成本。

会不会“供不应求”？