2026年1月，利欧股份股价涨至10.40元（本轮行情最高点）。2月4日起，市场传出公司液冷业务手握145亿元订单的不实传闻并全网扩散。 公司明知传闻影响股价，长达三月不主动澄清，仅选择性披露利好，属于误导性陈述、重大遗漏，主观为间接故意。 直至5月15日业绩说明会，公司才首次否认该传闻；5月中下旬收到深交所问询后，才完整披露：并无145亿元正式合同，订单规模远低于传闻。 法律层面，公司及相关责任人必然承担行政罚款、投资者民事赔偿；结合情节与过往信披问题，还存在刑事追责风险。该事件属于上市公司信息披露违规、违背股东信义义务的资本市场失信行为。1.明知传闻存在、股价暴涨，却长期不澄清（2–4月）→ 重大遗漏。2.互动易/调研暧昧引导：只说“订单足、排到2027、华为核心”，回避总额、放任145亿传播→ 误导性陈述 。3.145亿直接影响股价：从5元→10.4元，与传闻强相关 。4.被问询后才披露实情：不主动、不及时、不完整 。 3. 不属于“无责”的情形 - 不是“完全编造”：有真实订单，但严重夸大。- 不是“不知情”：全程知情、放任炒作、配合题材 。- 不是“正常市场传闻”：上市公司有义务澄清重大不实传闻。 三、利欧必须承担的法律责任（权威结论） 1. 行政责任（必罚，跑不掉） - 公司：警告+罚款100万–1000万元。- 实控人/董事长/董秘：警告+罚款50万–500万/人；市场禁入1–5年（严重可终身）。- 依据：《证券法》第197条、《上市公司信息披露管理办法》第59条。