射频业务放量+芯片自研，理工导航打开成长新空间

2026年，军工电子与商业航天高景气持续，国产替代加速，叠加低轨卫星组网、新质装备需求集中释放，行业成长空间十足。

作为传统军工惯导系统供应商，理工导航正加速转型——通过布局微波射频组件与自研航天芯片两大增量赛道，公司兼具短期业绩爆发力与长期估值重塑潜力。

公司通过收购宇讯电子布局全频段微波射频业务，产品适配商业火箭、低轨卫星及弹载设备，国产替代空间广阔。2025年射频业务营收同比大增91.53%，2026年一季度批量交付，带动公司整体营收同比大增116%，成为核心业绩引擎。

长期来看，旗下渊智科技自研航天电源与驱动芯片，打通“芯片-射频-惯导”全产业链闭环。公司实现自主可控、降本增效，未来还可对外供货创收，切入高景气半导体赛道。随着业务持续落地，公司盈利与估值修复空间充足。