市场表现
截至本周五收盘，上证指数下跌1.08%、深证成指下跌0.14%、万得全A下跌1.72%、科创50下跌2.20%、创业板指上涨2.53%、沪深300上涨0.97%、中证500下跌2.53%、中证1000下跌3.27%。
（数据来源：万得资讯，数据区间：2026.05.25-2026.05.29）
行业表现
本周申万一级31个行业中
涨幅前三的行业：煤炭6.66%、公用事业6.58%、通信5.56%
跌幅前三的行业：计算机-7.56%、综合-6.76%、国防军工-6.41%
（数据来源：万得资讯，申万一级行业，数据区间：2026.05.25-2026.05.29）
观点速递
张伟
国联安基金电子行业研究员
2026年以来，AI持续主导科技板块行情，国联安基金电子行业研究员 张伟表示：未来数年AI仍是核心投资主线，短期市场调整不改科技牛市长期逻辑，产业链机会将持续释放。
当前科技板块所有上涨赛道均围绕AI展开，从核心高相关领域到边缘细分环节，呈现清晰主线脉络。AI需求正从训练端向推理端全面扩散，带动产业链各环节轮动走强。存储领域率先迎来爆发，AI相关需求占比已超40%，成为行业增长核心引擎。此前关注度较低的MLCC、功率半导体、被动元件等细分赛道，逐步进入成长快车道。其中，MLCC今年AI业务价值量占比预计达10%，明年有望升至20%，成长潜力凸显。
板块轮动特征显著，光模块凭借高AI业务占比，具备较强抗跌性；PCB紧随其后，呈现轮动上行特征。科技行业新技术迭代频繁，不同阶段核心驱动不同，需紧跟产业节奏，把握结构性机会。
对于近期科技板块回调，张伟认为这属于正常波动。当前部分标的估值或已透支远期预期，叠加美债利率高位压制科技估值等因素，短期调整在所难免。但AI的发展并非概念炒作，产业趋势明确，真实需求持续放量，技术迭代不断推进，长期成长逻辑稳固。
展望后市，张伟强调，科技板块投资将持续围绕AI主线布局，核心聚焦AI业务占比高、业绩确定性强的优质标的。长期看好半导体、光模块、存储等核心赛道，短期可关注MLCC、功率半导体等细分领域机会。在波动中需把握产业轮动节奏，重点关注订单落地、技术领先的龙头企业。
风险提示：仅代表国联安基金当时市场观点。市场有风险，投资须谨慎。本材料是基于国联安基金认为可靠的已公开信息制作，在任何情况下，本材料的信息或所表达的意见并不构成对任何人的投资建议，亦不作为宣传推介材料或任何法律文件。投资者不应将本观点视为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为可以取代自己的判断，投资者自行承担任何投资行为的风险与后果。
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