一、上周五竞价表现及解读
新亚电子 8.44 亿 | 通信
$泓淋电力(SZ301439)$ 7 亿 | 通信
$再升科技(SH603601)$ | 竞价遭核按钮
外围市场创出历史新高，但 A 股指数高开幅度有限。竞价阶段再升科技被核成为关键情绪信号，直接导致商业航天板块进入回避区间；而通信方向两只标的虽有大额竞价资金，整体盘面并未走出明确主线，竞价信号偏模糊，资金观望与避险情绪提前显现。
二、大势研判
上周五上涨 1446 家，下跌 3672 家；涨停 49 家，跌停 50 家，大幅回撤 26 家，综合强度 41；全天成交额 33190 亿。指数整体维持高位震荡格局，当前形态并未有效破位，结合情绪周期与历史规律，周一具备明确修复预期。目前指数运行在支撑与破位的临界位置，盘面表现趋于极端，属于震荡行情下的正常情绪出清。
三、小势与主线逻辑辨析
周五盘面最大看点集中在芯片板块：板块单日大跌 4.42%，单日资金净流出 623 亿。芯片近期成交占全市场近半数，与指数走势深度捆绑，市场也因此产生主线退潮的分歧。
从资金承接角度判断：零售、地产等传统防守板块，体量与承接能力不足以承接科技赛道流出的巨量资金。在指数未破位、整体向上大势不变的前提下，本次仅为科技板块单日深度回调，并非趋势性退潮。后续无需因单日大跌直接看空主线，最终方向等待周一盘面确认；若周一再度收出大阴线，才需要重新审视行情逻辑。
四、市场情绪分析
市场情绪阶段性崩塌，导火索为再升科技：该股周四涨停，周五竞价直接被核按钮，负反馈快速扩散至全市场。当日跌停数量（50 家）超过涨停数量（49 家），该现象近一年仅出现 4 次，属于极端冰点状态。参考历史数据，这类极致情绪冰点出现后，次日走出大幅修复行情是高概率事件。
五、热点板块梳理
（一）上周五当日活跃板块及核心
电力：华电能源、粤电力 A通信：合锻智能零售：步步高地产链：香江控股
（二）前期核心主线（科技全链条）
- 芯片
扇出型封装：华天科技
玻璃基板 / 存储 / 先进封装：沃格光电、长电科技
光芯片：光讯科技 - 通信
电子布：泰坦股份、宏和科技
PCB 铜箔：宝鼎科技、铜冠铜箔
光模块：华盛昌 - 算力：利通电子
- 元器件（电阻电容）：江海股份、海星股份
- 金刚石：黄河旋风
- 面板：京东方 A
板块重点解读
电力是近阶段赚钱效应最好的方向，板块内标的持续超预期。此前重点跟踪的粤电力 A 筹码结构优势突出，周五竞价表现符合预期，场内资金博弈其复刻大唐发电的连板走势，电力短线接力逻辑依旧成立。
六、行情总结与周一操作思路
- 位置判断：指数处于支撑与破位的临界线，行情表现极端属于关键位置的正常博弈，不必过度恐慌。近一年仅 4 次出现 “跌停数＞涨停数” 的冰点行情，极端行情出现频率极低，全年主流仍是结构性机会。
- 主线立场：科技仍是市场核心主线，周五为单日情绪与资金出逃，并非趋势终结。防守板块无力承接科技流出资金，修复行情依旧优先看科技回流。
- 方向优先级：
- 短线接力：电力板块赚钱效应延续，继续关注板块内低位首板、强势连板标的；
- 主线回流：紧盯芯片、通信、算力、元器件等科技核心，等待分歧后低吸机会；
- 风险规避：短期回避商业航天，高位纯情绪标的谨慎追涨。
- 仓位与心态：回撤恐慌主要源于仓位管理不当，合理控仓可抵御极端行情冲击。周一博弈修复行情，遵循 “低吸核心、不追高开” 原则，开盘先观察板块承接与量能，再逐步动手。
- 观察信号：周一重点看芯片、通信两大主线的修复力度，以及零售、地产是否有持续走强迹象，以此最终确认主线是否切换。
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