MLCC浪潮下的低估股

6 月 1 日日韩四大元件龙头集体大涨，村田逼近 9%、三星电机 7.2%、太阳诱电 6.8%、TDK 收涨 5.2%，外资在用真金白银投票 AI + 车规驱动的元器件涨价大周期。

本轮 MLCC 走强逻辑没毛病：AI 服务器单机元件搭载量成倍抬升，新能源车 800V 高压平台又打开全新增量需求；海外头部大厂扩产要 18~24 个月，高端高容型号产能跟不上需求，供需缺口短期没法抹平，眼下产业链涨价、订单交期拉长已成常态，行业景气还能往下延续。

抛开近期领涨的三环集团，风华高科，火炬电子，鸿远电子不谈，振华科技目前处于严重滞涨的状态，股价走势大幅落后板块行情；公司作为国内军工钽电容 + MLCC 双龙头，宇航及军工级产品市占遥遥领先，多年严苛认证构筑深厚壁垒，旗下钽电容又是 AI 服务器 GPU 关键元器件，单机柜价值远高于普通 MLCC，叠加央企全产业链配套优势，军工订单打底、AI 民用业务持续放量，充分受益全球 MLCC 涨价与国产替代浪潮，在板块普涨背景下估值性价比凸显，补涨潜力值得重点关注。$振华科技(SZ000733)$ $火炬电子(SH603678)$ $风华高科(SZ000636)$