上周五，以国证A为代表的整体市场涨幅-1.71%，成交额32789亿元，达到万亿级别以上，宽基指数方面悉数下跌，以沪深300为代表的大盘风格相对占优。当前范围无处于低估区域的宽基指数，当前范围无处于中性估值区域的宽基指数，处于高估区域的宽基指数包括沪深300、中证800、中证500、国证A指和中证1000。
行业方面下跌居多，综合、国防军工、电子、机械设备和计算机等行业表现相对靠后，食品饮料、煤炭、公用事业、美容护理和商贸零售等行业表现相对靠前，各赛道指数涨跌互现，表现最差的科技赛道收益率-4.05%，表现最好的消费赛道收益率1.86%。处于低估区域的赛道包括医药和消费，当前范围无处于中性估值区域的赛道，处于高估区域的赛道包括价值、新能源和科技。当前主要赛道景气度均处于扩张状态。
什么是温度计？
温度计是根据不同维度的指标拟合的市场估值温度状态，可供宽基投资参考，适用于长期公募定投投资者。温度计的低温和高温并不直接预示市场顶底的形成，当市场进入75度以上高温区间后，往往仍会持续一段时间。考虑到当前利率持续下行，若您尚未配置权益类资产，不妨以长期视角逐步布局；若当前仓位已较高，则可适当控制仓位，把握整体投资节奏。
什么是四季投？
四季投资是根据估值和景气度指标拟合成四种市场环境，您可以根据自身资金安排做出投资决策。
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注：1.、a.温度计的指标由不同维度指标加权，具体涉及市盈率PE_TTM、市净率PB_TTM、股债风险溢价(1/PE_TTM-10年期国债收益率)、股息风险溢价（股息率-10年期国债收益率）、指数点位高低（指数收盘价）；指标计算方法：采用历史分位数等权均值方法，首先在任意交易日T日，计算过去42个月（875个交易日），以上任意指标所在的分位数Pi，再计算Pi（i=1,2,3,4,5）的均值作为指数在T日的估值指标；b.表格中蓝色圆圈表示指数估值指标位于0-25%区间时，处于低估状态，可考虑逢低加仓；黄色表示指标在25%-75%区间，处于中性状态，可定投建仓；红色表示指标位于75%-100%区间时，处于高估状态，长期配置型资金可考虑停止投入或分批止盈，短期交易型资金则需注重仓位管理，做好风险控制；c.从初到75度到估值温度最高点平均持续时间计算方式：以每轮牛市中估值温度初次到75度到跌回75度为一轮计算区间，计算估值温度初次到75度到温度最高点的持续天数，再取三轮牛市持续天数的平均数。除中证1000历史数据不足外，中证500使用2015年数据，其他指数均使用2015、2017、2020牛市数据。
2.、四季投的估值指标由赛道代表性指数的估值(PE/PB)、相对估值(风险溢价)、12M滚动收益率等不同维度指标加权。景气度指标根据外部宏观环境和投资标的对应上下游产业链的供应需求变动拟合而成，适用不同标的会调整景气度和估值的加权比例。
风险提示：
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