高股息穿越周期多策略优选红利
泓德红利优选混合（LOF）周报
报告期：20260525-20260529
泓德红利优选混合（LOF）A每季度相对业绩基准超额
泓德红利优选混合（LOF）业绩比较基准：中证红利指数收益率×90%＋中国债券综合全价指数收益率×10%。
本基金投资于股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例为60%-95%，投资于本基金界定的红利主题相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%。
基金相对业绩基准超额数据来源基金定期报告，基金净值数据来源泓德基金官网。统计时间截止至20260529。
红利指数股息率
中证红利指数选取100只现金股息率高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映高股息率上市公司证券的整体表现。
股息率，也称股票获利率，是近12个月分配给股东的股息占股价的百分比。
指数股息率算法：∑(成分股,近12个月现金股利(税前))/∑(成分股,指数所在市场总市值)*100%
数据来源：Wind，统计时间截止至20260529。
中证红利ETF近60日变动情况
注：统计内地（中证红利000922.CSI）ETF基金申赎净流入，红色柱子代表流入，绿色柱子代表流出。
数据来源：Wind，统计时间截止至20260529。
红利指数小课堂
本周主题：红利可以+点儿啥？
我们已经熟悉了经典的红利指数，但投资的世界总是在进化，于是“红利+”策略应运而生。那么在看股息率的基础上，获得更强的进攻性或更高的安全性，红利可以+点儿啥？
红利+质量：高股息+高质量
按股息率筛选出一批高股息公司，再引入ROE（净资产收益率）稳定性、盈利质量等指标进行二次筛选。
规避陷阱：能有效避开那些盈利不稳定、靠“财技”分红的公司。
攻守兼备：在享受高股息的同时，持有的公司本身质地更优，长期成长性更好。
一般来说，行业更为均衡，能够减少对单一低估值行业的依赖。
红利+现金流：高现金流+价值
直接筛选全市场自由现金流率最高的公司。自由现金流是企业经营产生的、可以自由支配的“真钱”，是分红的真正来源。（通常会剔除金融地产行业，因为它们的现金流计算方式特殊。）
锚定价值：直接锚定企业价值创造的核心——现金流，比只看分红更前瞻。
潜力：现金流充沛的公司，不仅有能力分红，还有能力进行再投资、并购或回购股票，为股东创造更多价值。
一般来说，会超配汽车、石油石化、家用电器等行业。
如果我们更追求稳健和纯粹的高息，传统红利指数仍是好选择；如果我们希望在稳健的基础上，追求更高的质量和成长弹性，那么或许可以关注“红利+”。
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泓德红利优选混合（LOF）A类：2025第三季度净值增长率2.89%，业绩比较基准收益率0.71%；2025第四季度净值增长率3.66%，业绩比较基准收益率0.72%；2026第一季度净值增长率6.40%，业绩比较基准收益率3.71%。数据来源：基金定期报告。
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