$天孚通信(SZ300394)$  Marvell迈威尔精简关注清单（分3档优先级）

一档·实锤深度绑定（优先关注，订单落地）

1. 中际旭创：Marvell DSP全球第一大客户，1.6T主力，生态绑定最深

2. 天孚通信：Marvell+英伟达双认证光引擎，硅光无源核心供应商

3. 长电科技：Marvell官方指定FC-BGA核心封测，高端芯片主力封装

二档·批量供货（业绩弹性充足）

1. 源杰科技/光迅科技：高速光芯片直接配套Marvell 800G/1.6T架构

2. 剑桥科技、新易盛：批量采购Marvell芯片，海外光模块出货稳定

3. 深南电路：高速PCB认证入链，光模组刚需耗材

三档·国产替代潜力（题材+远期成长）

1. 澜起科技：CXL/Retimer对标Marvell，创始团队同源

2. 优迅股份：TIA芯片和Marvell DSP方案互补

3. 仕佳光子、光库科技：硅光/铌酸锂细分配套，CPO增量逻辑

短线选股小逻辑

- 算力/光模块行情启动：优先一档标的，业绩兑现确定性最高

- CPO/硅光题材炒作：侧重二档光芯片+无源器件（源杰、仕佳光子、光库）

- 国产替代风口：布局三档自研芯片标的（澜起、优迅）