时间来到六月，A股“低调”启程。市场热点延续高低切轮动，煤炭、电力、AI PC表现亮眼，半导体、算力硬件产业链有所回调。后市仍会维持震荡格局？行情该如何把握？
三大指数收跌
六月首个交易日，A股三大指数低开冲高后，震荡回落，集体收跌。个股涨跌比为3774:1678，红方占比近7成。
6月1日大盘指数走势
（数据来源：Wind，2026.06.01）
资金面来看，两市合计成交28774.87亿元。（数据来源：Wind，2026.06.01）
宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超53亿港币。港股主要指数集体上涨。（数据来源：Wind，2026.06.01）
两融方面，今日两融余额较前一交易日减少299.85亿元。（数据来源：Wind，2026.06.01）
煤炭板块领涨
盘面上，煤炭板块领涨，银行板块涨幅居前。AI PC概念集体飙升，AI应用概念逆势走强，电力、电网设备概念反复活跃，化工股震荡上涨。另外，农业股拉升，国盛证券研报称，2026年的厄尔尼诺事件将对白糖、棕榈油、橡胶、棉花等农作物主产区造成气候扰动，或将推动上述农作物减产并进而推动价格提升。
而白酒股未能延续强势，半导体、算力等前期热门科技赛道回调明显。
整体看，本轮科技板块的波动，受几方面因素影响。首先，前期半导体、AI算力、光模块等板块涨幅可观，不少资金选择止盈离场。其次，大基金减持消息短期影响板块情绪，再叠加市场高低切换，资金转向低位防御板块，多重因素共同造成了扰动。
一、煤炭板块领涨。
大商所焦煤、焦炭主力大涨，截至午间收盘，焦煤主力报1377.5元/吨，涨7.2%；焦炭主力报1998元/吨，涨5.1%。
这轮煤炭价格上行，核心驱动来自外围供给端收紧。印尼作为全球主要动力煤出口国，近期落地全新出口管控政策。当地成立专属国资企业，自6月1日起，将煤炭、棕榈油、铁合金三类战略资源的出口统一归口管理，实行“单一窗口”监管模式。
新规落地后大概率会造成流通环节放缓、短期供应收紧。有分析测算，这一政策或将把全球煤炭价格推高25%。
除此之外，近期国际组织警告，如果霍尔木兹海峡航运不能恢复正常，全球能源储备快速消耗，在夏季用能高峰期将面临能源短缺的风险。
放眼国内市场，眼下夏季用电高峰脚步越来越近，下游企业备货补库的需求也将集中释放。综合多方因素判断，东吴证券预计煤价将维持偏强震荡运行，低估值动力煤与焦煤标的值得关注。
二、AI PC板块大涨。
一方面，行业基本面持续向好，联想、戴尔等PC巨头最新财报大超市场预期，AI相关订单储备均超200亿元，印证行业需求持续高涨，赛道发展底气足！
同时，行业重磅事件持续催化情绪。今天英伟达台北GTC 2026大会正式启幕，将重磅揭晓新一代AI突破性技术。早在会前，英伟达便联合微软、Arm等行业巨头预热造势，官宣开启全新PC时代，可谓蓄势已久、万众瞩目。市场消息显示，英伟达有意推出Arm架构芯片N1X。随着头部厂商不断加码，AI PC生态正加速落地。
据悉，英伟达将联合微软首发英伟达芯片主导的Windows PC终端，戴尔、联想等终端厂商也同步跟进布局。多重重磅利好叠加，直接带动海外相关产业链提前异动，服务器代工、硬件组装、配套软件等细分赛道受益预期升温。
基金传送门：华宝创业板人工智能ETF联接（A：023407；C：023408）
以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：
（数据来源：Wind，2026.06.01）
十大券商本周策略
6月启航，A股市场会如何表现？要重点关注哪些方向？来看十大券商最新研判：
1、广发证券：A股的成交集中度仍有上行空间；
2、招商证券：A股已进入盈利驱动的上行阶段；
3、申万宏源证券：短期仍偏向于超跌反弹；
4、中国银河证券：A股市场震荡分化加速，科技主线资金分歧加大；
5、中信建投：后市有概率复刻“M形”震荡向上路径；
6、国金证券：6月市场将在震荡中等待验牌时刻；
7、兴业证券：AI超级周期仍在半途；
8、中银证券：短期震荡不改AI主线，关注成长内部高低切与均衡化；
9、浙商证券：剪刀差或收敛；
10、东吴证券：行情将逐步进入缩圈交易、聚焦核心的阶段。
美股续创新高
上周五，美股三大指数全线收涨，均续创历史新高。
（数据来源：Wind，2026.06.01）
上周，道指涨0.9%、标普500指数涨1.43%、纳指涨2.39%。5月份，道指涨2.78%、标普500指数涨5.15%、纳指涨8.36%。（数据来源：Wind，2026.06.01）
上周五，COMEX黄金期货涨0.83%，报4569.90美元/盎司，周涨0.28%，5月跌2.03%。（数据来源：Wind，2026.06.01）
上周五，国际油价收跌。美油主力合约收跌1.28%，报87.76美元/桶，周跌9.15%，5月跌12.76%；布油主力合约跌0.87%，报91.89美元/桶，周跌8.31%，5月跌14%。（数据来源：Wind，2026.06.01）
投资策略
周度观察：
1、美伊谈判预期下油价走弱，带动市场宽度走扩。观察海外市场，除了半导体中的存储、CPU以及东亚涨价的器件外，软件中的infra、网安，北美新能源，超跌的贵金属都有所表现。无独有偶，上周国内的风格也发生较大的波动。
2、如果观察历史上的牛/市后半段，都是缩量缩圈的，例如2019-2021年牛/市中，地产2019年上半年见顶，通信2020年3月见顶，2016-2018年牛/市中，传媒、计算机2016年上半年见顶，在极致抱团后的再平衡或也需要在过去半年内仍有上涨趋势的行业中寻找，因此受益美债、美元下行的有色，以及行业趋势较好的新能源可能才是更好的选择。
适时关注：
1、中长期看好：战略资源（有色、化工、油运）、AI（硬件、错杀应用、机器人）、新能源
2、短期：AI短缺品种
本周宝儿姐精选基金如下：
【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$
【半导体+AI芯片含量高】$华宝上证科创板芯片ETF发起式联接A(OTCFUND|021224)华宝上证科创板芯片ETF发起式联接C(OTCFUND|021225)$
【掘金TMT板块】$华宝新兴消费混合A(OTCFUND|011153)华宝万物互联混合C(OTCFUND|016463)$、$华宝科技先锋混合A(OTCFUND|006227)华宝科技先锋混合C(OTCFUND|010842)$
【捕捉消费赛道里的成长】$华宝新兴消费混合A(OTCFUND|011153)华宝新兴消费混合C(OTCFUND|011154)$
【精选A股消费龙头】华宝消费龙头ETF联接（A：501090；C：009329）
【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）
【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）
【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）
【行情先锋】华宝券商ETF联接（A：006098；C：007531）
【掘金AI+互联网券商】华宝金融科技ETF联接（A：013477；C：013478）
【一键打包黄金+铜铝+锂钴】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）
【一键打包50只细分化工龙头】华宝化工ETF联接（A：012537；C：012538）
【聚焦储能电池+碳酸锂】华宝绿色领先（A：007590；C：027467）
注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头ETF联接、食品饮料ETF联接、新兴消费、有色金属ETF联接、券商ETF联接、化工ETF联接、绿色领先风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
华宝创业板人工智能ETF联接C、华宝港股互联网ETF联接C、华宝金融科技ETF联接C、华宝有色金属ETF联接C不收取申购费，但收取销售服务费，年费率为0.3%，持有7天以内，赎回费率为1.5%，持有7天(含)以上，赎回费率为0%。华宝消费龙头ETF联接C、华宝中证沪港深新消费指数C不收取申购费，但收取销售服务费，年费率为0.25%，持有7天以内，赎回费率为1.5%，持有7天(含)以上，赎回费率为0%。华宝上证科创板芯片ETF联接C、华宝食品饮料ETF联接C、华宝化工ETF联接C不收取申购费，但收取销售服务费，年费率为0.2%，持有7天以内，赎回费率为1.5%，持有7天(含)以上，赎回费率为0%。华宝万物互联C不收取申购费，但收取销售服务费，年费率为0.6%，持有7天以内，赎回费率为1.5%，持有7天(含)-30天，赎回费率为0.5%，持有30天(含)以上，赎回费率为0%。华宝科技先锋C、华宝新兴消费C不收取申购费，但收取销售服务费，年费率为0.4%，持有7天以内，赎回费率为1.5%，持有7天(含)-30天，赎回费率为0.5%，持有30天(含)以上，赎回费率为0%。华宝券商ETF联接C不收取申购费，但收取销售服务费，年费率为0.4%，持有7天以内，赎回费率为1.5%，持有7天(含)以上，赎回费率为0%。华宝绿色领先股票C不收取申购费，但收取销售服务费，年费率为0.2%，持有7天以内，赎回费率为1.5%，持有7天（含）-30天，赎回费率为1%，持有30天（含）-180天，赎回费率为0.5%，持有180天（含）以上，赎回费率为0%。
今天就到这里，我们明天再见啦！
我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）
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