宇树科技正式公布了2025年产量数据：全年出货超5500台，量产达6500台，位列全球人形机器人出货量第一。与此同时，英伟达联手宇树推出新一代机器人，OpenAI官宣成立机器人事业部，产业端的动作非常密集。我们认为，人形机器人行业正迎来多个标志性事件，"0到1"的产业化落地已近在眼前。$方正富邦信泓混合C(OTCFUND|008182)$$方正富邦信泓混合A(OTCFUND|006689)$
三大信号，预示产业拐点已至
第一个信号来自资本市场。宇树科技从IPO申请获受理到最终过会仅用时73天，创下今年A股硬科技IPO最快纪录，即使4月初被抽中现场检查也未放缓步伐。这背后体现的是政策端对具身智能产业发展的高度重视，前瞻布局未来产业的大方向非常明确。
第二个信号来自全球AI巨头的集体入局。英伟达在GTC Taipei上宣布推出Isaac GR00T人形机器人参考设计，集成了宇树H2 Plus本体、Sharpa Wave五指灵巧手和Jetson Thor端侧算力，首次实现了"开箱即用"——以往实验室拿到机器人后需耗费大量时间调试基础功能，而GR00T将计算、软件栈、灵巧手和机身统一设计、协同运行，直接解决了科研场景的一大痛点。几乎同一时间，OpenAI也宣布成立机器人事业部，短期聚焦建筑基建机器人，长期打造个人通用机器人。越来越多巨头下场，产业化的加速发展值得期待。
第三个信号来自技术突破。英伟达在GTC上发布了Cosmos 3——全球首个完全开放的物理AI全模态基础模型，基于MoT统一架构，能够以领先的物理精度原生理解和生成文本、图像、视频、环境声音和动作，将物理AI的训练和评估周期从数月缩短到数天。
人形机器人作为链接虚拟AI和物理真实世界的核心载体，过去一直受制于泛智能化水平不足，而物理世界模型的问世大大加快了机器人智能化训练和迭代的速度。有了Cosmos 3这样的工具，人形机器人离大规模放量又近了一步。
量产逻辑已验证
从产量数据看，6月2日，宇树科技宣布单款人形机器人累计生产下线约11000台。另外，智元3月底完成第一万台下线，头部企业已实现从"百台级"到"万台级"的跨越。2026年国内人形机器人出货量或将达5万台左右，TrendForce预测产量同比增长94%。当量产规模从千台走向万台，核心零部件的需求将呈指数级放大。
英伟达入局、宇树量产公布、物理AI突破，这是都是产业的最新进展。宇树上市有望带动国产本体估值重估，英伟达和OpenAI入局将加速全产业链技术迭代，两大催化叠加，当前板块调整或恰恰提供了较好的配置窗口。
风险提示
人形机器人指数代码为8841699.WI，指数过往业绩仅供参考，不代表未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议，也不代表和预示相关基金的业绩表现。仅代表基金经理个人观点，不代表公司立场，不构成投资建议，也不代表基金过去及未来持仓，观点具有时效性。市场有风险，投资需谨慎。文章所提个股不作为投资推荐。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资，平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金所固有的风险，不能保证投资者获得收益也不是替代储蓄的等效理财方式。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书、基金产品资料概要及其他法律文件。基金销售费用请具体参见本产品的法律文件。方正富邦信泓混合为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。销售机构根据相关法律法规对本基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的风险等级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。
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