【市场回顾】
5月A股市场冲高回落，上证指数一度冲破4200点，创近10年新高，创业板指数明显上涨，短期市场情绪十分火热，市场行情分化非常明显，以电子、通信为代表的科技板块大幅上涨，而传统消费、石油石化、钢铁、医药、农业等板块表现较弱。
【后市展望】
我们看到一些低估值、价值类股票受短期情绪影响，估值持续走低，甚至处于历史新低状态，而对于短期景气度较好的成长股估值则继续扩张。短期我们无法判断这种割裂状态将持续多久，但我们从持有具备较高盈利能力的资产角度出发，中期维度很多价值股已经处于非常有吸引力的位置。叠加当前十年期国债收益率仍处于相对低位，持有这些权益资产的机会成本较低，只要时间视角稍微拉长一些，我们对持有的公司后续1—3年表现仍有信心。目前我们相对看好的公司集中在银行、纺服、建材、煤炭、家电等行业。
具体行业来看：
1.上游资源板块：煤炭、原油等板块，当前估值还相对便宜，但需要密切关注中东战局发展的态势，今年公司盈利大概率能够同比提升，值得持续关注。
2.地产链板块：近期建材、家电、轻工等地产链板块回调较多，部分公司估值回到了历史新低位置，我们认为这里存在很好的投资机会，该领域的龙头公司，普遍经营稳健，资产负债表十分健康，短期盈利有所承压，但仍有可接受的ROE水平，我们认为随着地产行业逐步企稳，地产链相关板块很有可能会有估值盈利双升的机会。
3.金融板块：我们认为当前银行、保险等板块估值依然处于相对便宜位置，预计2026年盈利能够保持稳健增长，当前估值和股息率有一定的吸引力。
$安信企业价值优选混合A(OTCFUND|004393)$$安信企业价值优选混合C(OTCFUND|020964)$$安信红利精选混合A(OTCFUND|018381)$
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