三句话说亮点，有涨价预期

$德科立(SH688205)$  

泵浦缺货、EDFA缺货、相干光模块缺货。

锁上游、增客户、有涨价预期。

1、上游凭借与Lumentum锁定多年泵浦长协，在全行业泵浦紧缺、中小厂商缺料停产环境下稳定量产EDFA，叠加海外Ciena、诺基亚DCI订单大幅扩容，EDFA行业供需偏紧带来产品涨价，构成公司短期业绩稳固基本盘。

2、自研400G/800G ZR相干光模块深度绑定海外DCI设备龙头，受益全球AI算力跨城互联建设浪潮、相干器件产能紧缺，模块随成套DCI整机持续放量，打开第二块业绩增量。

3、依托成熟EDFA光放大技术衍生微型SOA芯片，切入谷歌新一代OCS全光交换机供应链，适配AI机房内部全光组网需求，成为公司估值提升的重要弹性看点。