6月3日，A股市场整体收涨，科创与创业板指数领涨。然而，与此前两个交易日“百亿资金返场”的格局不同，ETF市场在当日出现了明显的资金流出——全市场股票ETF合计资金净流出约228亿元，结束了连续3个交易日的净流入态势。
与此同时，电力、煤炭等传统板块逆势“吸金”，而前期持续获得资金流入的半导体、中证1000等方向则遭遇集中赎回。
一、整体资金面：单日净流出约228亿，债券ETF成资金“避风港”
Wind数据显示，截至6月3日，全市场1445只股票ETF总规模为3.51万亿元。当日股票ETF市场总份额减少97.30亿份，按照成交均价测算，资金净流出约228亿元-1。
从大类资产视角看，债券ETF与策略风格ETF净流入居前，分别达59.42亿元与3.5亿元-1。这与权益类ETF的净流出形成对比，显示出部分资金在市场震荡中选择向债券类资产转移。
来自易方达的数据进一步印证了这一格局：6月3日ETF全市场资金净流出174.7亿元。其中，净流出较多的指数方向为半导体指数（净流出53.2亿元）、中证1000指数（净流出48.7亿元）、科创板50指数（净流出31.2亿元）-1。
二、宽基指数ETF：中证1000/科创50遭集中赎回，连续“吸金”格局中断
与此前两个交易日“中证1000/中证500领衔吸金”的格局不同，6月3日宽基ETF整体呈现资金流出态势。
从指数维度看，中证1000指数单日净流出48.7亿元，科创板50指数净流出31.2亿元，成为宽基ETF中流出最为集中的方向-1。
从近5日维度看，资金流入中证1000指数相关ETF仍超48亿元，中证500相关ETF“吸金”超31亿元-1，显示出拉长时间周期看，中小盘宽基在近期整体仍为资金流入状态，但6月3日单日出现了明显的获利了结。
具体产品方面，科创50ETF华夏（588000）6月3日主力资金净流出约1.9亿元- 科创ETF嘉实（588200）主力资金净流出约2.86亿元
三、行业主题ETF：电力、煤炭、医药逆势“吸金”，半导体遭集中赎回
6月3日，行业主题ETF内部呈现显著分化——电力、煤炭等传统板块获得资金逆势布局，而半导体、港股科技等方向则遭遇集中赎回。
3.1 资金净流入方向：电力、煤炭、医药领衔
当日，共有20只股票ETF净流入超过1亿元，煤炭ETF国泰、电力ETF广发、港股创新药ETF广发资金净流入位居前三
从板块维度看，净流入较多的方向为电力（净流入11.2亿元）、科创债（净流入28.4亿元）、信用债（净流入20.7亿元）。
电力板块成为当日最大亮点：
电力ETF广发（159611） 净流入7.27亿元，最新规模达118亿元，为规模最大的电力主题指数基金，已连续13个交易日获资金净买入
绿色电力ETF易方达净流入1.18亿元
煤炭板块同样获得资金关注：
煤炭ETF国泰（515220） 净流入居前，位列股票ETF净流入前三
医药板块多只产品同步吸金：
港股创新药ETF广发（513120） 净流入5.23亿元
医药ETF易方达（512010） 净流入2.98亿元
创新药ETF广发净流入0.14亿元，医药ETF广发净流入0.12亿元
红利策略持续获得资金配置：
红利ETF易方达（515180） 净流入2.42亿元-
利低波ETF易方达净流入1.44亿元
价值ETF易方达净流入0.71亿元
消费电子方向：消费电子ETF华夏净流入超2亿元。
3.2 资金净流出方向：半导体、港股科技遭集中赎回
在流入的另一面，半导体和港股科技方向成为流出“重灾区”：
半导体板块：
半导体指数单日净流出53.2亿元，是当日流出最集中的方向
科创芯片ETF嘉实（588200）主力资金净流出约2.86亿元-
半导体ETF国联安（512480）主力资金净流出约2.09亿元-
港股科技板块：
港股创新药ETF广发虽获净流入5.23亿元，但同方向其他产品遭遇流出
港股通互联网ETF富国（159792）主力资金净流出约2.26亿元
恒生科技ETF天弘（159747）净赎回1.75亿份，最新规模154.50亿元-
港股通互联网ETF汇添富净赎回100万份-
恒生科技ETF华夏（513180）主力资金净流出约2.65亿元-
此外，恒生医疗ETF（513060）主力资金净流出约2.78亿元-创业板ETF（159915）主力资金净流出约2.53亿元
四、南向资金动态：逆势净买入近187亿港元，大举扫货港股ETF
与A股ETF市场资金流出形成对比的是，南向资金6月3日逆势净流入约186.82亿港元，创下近两周单日买入新高。
其中，南向资金大举扫货港股三大ETF：
盈富基金（02800.HK）：净买入75.33亿港元
恒生中国企业（02828.HK）：净买入16.61亿港元
南方恒生科技（03033.HK）：净买入12.33亿港元
个股方面，南向资金大幅净买入中芯国际16.26亿港元、腾讯控股12亿港元、阿里巴巴-W 5.39亿港元-
这一信号值得关注：尽管港股科技类ETF在A股市场遭遇赎回，但南向资金却在港股市场大举买入同类产品，显示出不同市场参与者对港股科技方向的分歧。
五、头部基金公司动态：易方达、华夏、广发旗下产品表现分化
易方达基金方面，6月3日ETF最新规模为6185.2亿元
医药ETF易方达：净流入2.98亿元
红利ETF易方达：净流入2.42亿元
红利低波ETF易方达：净流入1.44亿元
绿色电力ETF易方达：净流入1.18亿元
价值ETF易方达：净流入0.71亿元
华夏基金方面
信用债ETF华夏：净流入4.34亿元，最新规模190.69亿元
科创债ETF华夏：净流入2.54亿元，最新规模165.69亿元
消费电子ETF华夏：净流入超2亿元
广发基金方面
电力ETF广发：净流入7.27亿元，连续13个交易日净买入
港股创新药ETF广发：净流入5.23亿元
信用债ETF广发：净流入4.10亿元
科创债ETF广发：净流入1.21亿元
六、市场动态：跨境ETF溢价风险提示频发
6月3日，多只跨境类ETF发布二级市场交易价格溢价风险提示公告，包括纳指ETF广发、纳斯达克ETF华安、纳指ETF嘉实、标普油气ETF富国等。投资者需警惕高溢价风险。
此外，6月前两个交易日资金净流入额前三位的ETF产品分别为南方中证500ETF、南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF，资金净流入额均超20亿元。值得注意的是，上述三只产品5月份均为资金净流出，净流出金额分别为275.43亿元、25.99亿元和20.76亿元。这一数据表明，6月以来中小盘宽基ETF的资金面已出现明显改善，尽管6月3日单日出现流出，但整体趋势仍向好。
七、小结：资金格局的三大变化
6月3日的ETF申赎数据，与此前两个交易日相比出现了三个重要变化：
变化一：连续净流入中断，单日净流出228亿
6月1-2日连续两日净流入后，6月3日ETF市场出现约228亿元的资金净流出。结束了此前“宽基ETF连续吸金”的短暂趋势，显示出资金在当前点位的分歧加大。
变化二：电力、煤炭逆势“吸金”，防御性板块受青睐
电力ETF广发净流入7.27亿元（连续13日净买入）、煤炭ETF国泰净流入居前。在科技板块震荡调整的背景下，资金开始向电力、煤炭等传统防御性板块转移，呈现出明显的“高低切换”特征。
变化三：半导体遭遇大规模赎回，资金获利了结
半导体指数单日净流出53.2亿元，成为当日流出最集中的方向。这与半导体板块近期涨幅较大有关，部分资金选择在反弹中兑现收益。科创芯片ETF嘉实、半导体ETF国联安等产品均遭遇主力资金净流出。
变化四：港股方向出现分歧信号
一方面，港股创新药ETF广发获净流入5.23亿元；另一方面，港股通互联网ETF、恒生科技ETF等遭遇净赎回。与此同时，南向资金逆势净买入近187亿港元，大举扫货港股ETF。A股和港股市场对港股科技方向的态度出现明显分歧。
展望后市：6月3日的资金流出打断了此前连续净流入的积极态势，显示出市场在当前位置仍存在分歧。电力、煤炭等防御性板块的逆势吸金，以及半导体板块的大规模赎回，共同勾勒出资金“高低切换”的轮廓。
然而，从近5日维度看，中证1000、中证500等中小盘宽基整体仍为资金净流入；6月前两个交易日，南方中证500ETF、南方中证1000ETF等产品净流入均超20亿元-4。这表明，尽管单日出现流出，但中小盘成长风格的整体资金面改善趋势尚未逆转。
在总量资金仍存分歧的背景下，市场大概率将延续震荡分化格局。电力（高股息/防御）、医药（估值修复）、信用债/科创债（避险） 等获得资金流入的方向，以及中证500、中证1000等近期整体获资金青睐的宽基方向，值得持续关注。
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