$立讯精密(SZ002475)$  今天买了立讯精密73.8。原因是:立讯精密的AI算力/数据中心业务的发展有没有看头，近期主力资金流入。

1.2025年AI算力/数据中心（营收≈246亿，占比7.4%，毛利率≈18.4%，弹性最大）。

1.1. 高速互连（核心王牌）：英伟达GB200/GB300服务器所需要的224G/448G高速铜缆、背板连接器是立讯精密在国内主力供应商。全球市占靠前，AI服务器刚需。

1.2. 光模块：800G批量出货、1.6T能够2026年下半年量产吗？LPO低功耗光模块，切入北美云厂商供应链。

1.3. 配套：AI服务器电源组件、液冷散热模组、机箱结构件、CPO配套零部件。

2.那么2026年度增长预期（机构一致均值：15家券商汇总: AI算力（营收≈670亿，+90%，占比升至15%）。

英伟达服务器连接器+800G/1.6T光模块批量交付，在手待交付订单150亿，高毛利业务快速抬升整体盈利水平。 

结构变化：AI业务毛利率会从19%→27%，带动公司综合毛利率每年抬升0.8~1.2pct。

3.再说预期2027年，AI算力：营收≈1200亿，占比22%，增速75%+，1.6T/3.2T光模块放量，高速互联全球前三；

4.预期2028年，汽车+AI合计营收占比突破50%。非苹果收入过半，彻底摆脱果链周期束缚，估值从消费电子估值切换为高端制造+算力Tier1估值。