北京银行赎回优先股的中期利好

$北京银行(SH601169)$  1. 每年省下大额股息，直接增厚EPS、ROE。

49亿优先股，年化股息率4.67%，每年少付约2.29亿税后股息，这笔利润全部归普通股，每股收益确定性抬升、净资产收益率改善 。

优先股股息是税后刚性分红，优先于普通股分钱，赎回=不再分流利润，是实打实增厚股东收益 。

2. 优化资本成本，改善净息差

老优先股4.67%远高于当下永续债2%~2.5%融资成本，后续可新发低成本永续债替换，长期压低全行资本成本，对冲银行净息差下行压力。

3. 证明银行现金流、资本充足，基本面稳健

能拿出现金全额赎回49亿高息优先股，说明资本充足率富余、经营现金流充裕，给市场信心，利于估值修复。

4. 提升分红潜力

每年少支出固定分红，留存利润变多，未来提升普通股现金分红的空间打开