助力投资 游刃有裕 | 兴银裕兴90天十问十答

1. 兴银裕兴90天持有期债券基金是什么产品？

基金全称：兴银裕兴90天持有期债券型证券投资基金

基金类型：债券型基金

投资比例：投资于债券的比例不低于基金资产的80%，同时可投资于股票（含港股通），权益部分主要布局自由现金流指数

持有期限：90天持有期

业绩比较基准：中债综合全价（总值）指数收益率×88% + 中证全指自由现金流指数收益率×9% + 中证港股通自由现金流指数（人民币）收益率×3%

2. 兴银裕兴90天的产品特点是什么？

纯债筑底，自由现金流助力：纯债部分以高性价比信用债为主，辅以CRMW资产降低信用风险；权益部分重点跟踪自由现金流指数，力争增强收益。

双基金经理强强联手：由兴银基金固收部总经理助理王深携手指数与量化投资部负责人林学晨共同管理，均拥有十余年从业经验，各取所长。

千亿基金公司护航，业绩优秀：截至2026年3月31日，兴银基金连续三年固收-偏债类投资实力位居业内第2（近一年2/140，近二年2/136，近三年2/127）。

数据来源：国泰海通基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜，数据截止至：2026年3月31日，发布日期：2026年4月1日

3. 本基金固收部分的投资理念是什么？

固收部分以绝对收益为目标，综合运用多策略进行管理：

杠杆套息：力争获取杠杆套息收益。

久期策略：动态调节组合久期，力争骑乘收益。

信用衍生品（CRMW）：CRMW资产力争降低信用风险同时增加收益率

行业轮动：深耕行业研究，选取行业利差相对较高、景气度底部回升的行业进行重点配置

4. 本基金的增强部分投资理念是什么？

本基金以价值投资理念为导向，主要跟踪中证全指自由现金流指数，中证全指自由现金流指数是价值策略的重要指数之一。在严格控制风险的前提下，本基金力争实现基金资产的稳定增值。

中证全指自由现金流指数长期业绩比较突出，截至2026.3.31，该指数近十年收益472.25%，年化收益19.68%，近年来在部分市场环境下相对中证红利指数（近十年累计收益为145.24%，年化收益为9.68%）表现出一定收益优势，是价值策略指数中不可忽略的重要指数之一。

指数数据来源：wind，截止至2026.3.30，所提及指数均使用全收益指数。中证全指自由现金流指数过往五年年度收益：2021：35.53%，2022：-2.76%，2023：20.75%，2024：40.94%，2025：19.59%。中证红利指数过往五年年度收益：2021：18.19%，2022：-0.37%，2023：6.34%，2024：18.76%，2025：3.76%，指数过往涨跌不代表未来表现，不构成对基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

5. 本基金的拟任基金经理是谁？

固收基金经理：王深

兴银基金固定收益部总经理助理，14年证券基金从业经验

长期专注信用债投研，擅长企业信用研究及行业信用策略挖掘

投资理念：追求绝对收益，积小胜为大胜

王深，国立台湾科技大学硕士，14年经验，2011年7月-2012年8月任中泰证券厦门分公司管培生，2014年2月-2015年3月任厦门象屿股份有限公司产业发展部投资经理，2015年4月加入兴银基金任固定收益部信用研究员、2019年4月起任基金经理助理，2020年1月起任固收研究负责人，2020年8月起任基金经理，2025年10月起任兴银基金固收部总经理助理、基金经理。

权益基金经理：林学晨

兴银基金指数与量化投资部负责人，CFA，12年证券基金从业经验

曾任湘财证券金融工程分析师，擅长指数增强、绝对收益策略

以数据为导向，结合AI与传统价值分析，寻找大概率确定性机会

林学晨，伯明翰大学金融数学硕士，12年经验，2013年12月-2015年6月曾任湘财证券研究所金融工程分析师，2015年6月加入兴银基金任兴银基金中央交易室衍生品交易员，2017年6月起任衍生品业务部投资经理助理，2017年8月起任投资经理，2020年11月起任兴银基金指数与量化投资部负责人、基金经理。

6.兴银基金的固收投资有什么特色？

千亿国有券商系公募：依托高质量风控资源，打造成熟的信用评价体系。

特色业务CRMW：兴银基金是中国银行间市场交易商协会金融衍生品专业委员会唯一公募基金委员，近三年CRMW一级市场市占率年均约35%，具备定价、规模和策略优势。

360度信用风险管控：投前、投中、投后全方位立体管控，独创“行业+主体”二维信评体系。

7. 兴银基金的量化业务有哪些特色？

特色因子体系：多因子选股策略为主，结合传统、高频及另类因子，通过AI模型动态加权生成投资组合。

优秀研发体系：整合数据源因子库，支持多品种回测、Barra归因及优化。

8.什么是90天持有期基金？

90天持有期是指：投资者每笔申购的份额需持有满90天后方可赎回。这种设计有助于基金经理更好地执行投资策略，减少频繁申赎带来的流动性压力，同时引导投资者养成中长期投资习惯。

9. 本基金适合哪些投资者？

固收+偏好者：希望在控制风险的基础上获取一定增强收益

定期理财者：希望通过90天持有期养成良好的投资习惯

资产配置者：已配置较多纯债或权益产品，希望补充攻守兼备的“固收+”产品

10. 本基金的费率怎么样？

注：A类基金份额不收取销售服务费，持续持有期限超过一年的C类基金份额，继续计提的销售服务费予以返还。C类基金份额不收取认购费、申购费。通过直销机构认购/申购本基金不收取认购费、申购费、销售服务费。具体的综合费用请详见基金合同、招募说明书等法律文件。

风险揭示：兴银裕兴90天持有期债券型证券投资基金的风险等级为R2.通过代理销售机构渠道销售的，产品评级应当以代理销售机构最终披露的评级结果为准。本基金为债券型基金，预期风险水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基金的特有风险包括投资港股通标的股票的特有风险，投资基金的风险，投资资产支持证券的风险，投资信用衍生品的风险，投资国债期货的风险，投资存托凭证的风险，完整风险揭示详见本基金招募说明书。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。产品收益有波动风险。指数的过往收益不代表本产品未来的表现，也不作为未来收益的保证。指数估值数据仅供参考，不构成相关推荐和建议。投资者购买基金前应详细阅读基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况，全面认识基金产品的风险收益特征，听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资目标、投资期限，对基金投资做出独立决策。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资须谨慎。本基金由兴银基金管理有限责任公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。