6月5日，通信设备板块延续强势，CPO、光纤光缆、光通信等方向再度活跃。市场关注点并不难理解：AI行情走到今天，已经不只是模型发布带来的情绪催化，而是算力基础设施持续建设下，对“高速连接”的真实需求在不断抬升。
从产业中观数据看，AI应用侧的调用量正在快速放大。据国家数据局数据，2024年初我国日均Token调用量约1000亿，到2025年底升至100万亿；公开报道显示，2026年3月已突破140万亿，两年增长超千倍。Token调用量的快速提升，意味着模型训练、推理和智能体应用正在从“可用”走向“高频使用”，其背后需要更强算力，也需要更高带宽、更低延迟的数据传输网络。
数据来源：国家数据局《全国数据资源调查报告（2025年）》、第一财经公开报道。
这也是光通信板块反复活跃的重要产业逻辑。AI数据中心内部，GPU、交换机、服务器之间需要进行高密度数据交换，传统电连接在功耗、距离和带宽上逐步遇到瓶颈，光模块、CPO、OCS、光纤光缆等环节的重要性随之提升。TrendForce预计，800G及以上光模块全球出货占比将从2024年的19.5%提升至2026年的60%以上，成为AI数据中心的重要标准配置。
数据来源：TrendForce，Forecast of Global Optical Transceiver Shipments, 2024-2026F。
光纤侧也出现供需变化。CRU指出，2026年初全球光纤价格加速上行，AI数据中心和超大规模云厂商建设带动高芯数光缆需求，部分上游预制棒环节成为供给约束。这说明市场交易的并非单一概念，而是AI基础设施扩张带来的“算力网络”再定价。
基金经理孙硕认为，AI产业的强度和迭代速度，可能超过历史上任何一轮技术革命。当前AI软件端的价值兑现仍需要时间，而基础设施建设往往先行，因此算力硬件、光通信、PCB、电力等方向阶段性更容易受到资金关注。但他也强调，投资AI不能简单追逐短期热点，而要理解产业链不同环节所处阶段：新兴成长看技术突破，景气成长看订单、排产和业绩兑现，周期成长则看供需错配和价格变化。
因此，对通信和光通信行情，既要看到AI长期趋势带来的空间，也要承认短期涨幅后的波动风险。更适合的思路或许是：看多长，拿多长；有多确定，拿多重。对于AI这样的高迭代产业，保持开放、持续跟踪产业数据和节奏变化，可能比预测每一次短期拐点更重要。
风险提示
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主要数据来源：国家数据局《全国数据资源调查报告（2025年）》；第一财经《我国人工智能模型日均调用量突破30万亿次》；TrendForce《800G以上光模块全球出货占比预测》；CRU《Optical fibre prices rise as preform availability tightens》。
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