2026年当下【主动补库存清单】（需求向好、企业自愿备货，良性补库；剔除滞销被动堆库）
一、TMT/AI电子（最强主动补库主线，全链条备货）[__LINK_ICON]
计算机、通信、服务器PCB、覆铜板、高速光模块：算力、AI服务器订单饱满，厂商主动加大成品备货、提前锁产能，持续补库[__LINK_ICON]。
存储、半导体设备、射频元器件：下游数据中心、消费电子回暖，从原料到成品同步补库。
光纤、光通信器件：国内算力基建+海外电信资本开支拉动，产成品库存持续上行[__LINK_ICON]。
二、高端装备制造（设备更新+基建投资驱动补库）
电力设备/电气机械（变压器、储能逆变器、线缆）：电网投资、储能装机落地，龙头主动备货，全行业持续补成品库存。
军工装备、航空航天、轨交设备：订单落地确定性高，排产上行、补库明确[__LINK_ICON]。
自动化设备、工控、仪器仪表、工程机械零部件：制造业技改、设备换新周期，零部件与整机逐步补库[__LINK_ICON]。
三、汽车产业链（从去库转向主动补库）
新能源车零部件、车用电子：车企以旧换新+海外出口平稳，零部件厂商主动补成品库存；整车经过一年去库，头部车企开始小幅补库[__LINK_ICON]。
汽车热管理、底盘配件：下游排产回暖，进入补库周期。
四、部分化工（细分结构性主动补库，大宗化工仍被动累库）[__LINK_ICON]
制冷剂、精细化工、电子化学品、化纤高端原料：AI、新能源下游需求稳定，企业主动备货；
基础原料（PVC、尿素、通用塑料）属于被动累库（卖不动堆库存），不算主动补库。
五、有色小金属/稀土（供给出清后补库）[__LINK_ICON]
稀土永磁、钴镍、钨、锡、特种铝加工材：新能源、风电、电机需求支撑，冶炼厂主动补成品库存；普钢、电解铝大厂多为被动库存偏高。
六、消费少量细分（季节性+政策驱动）
酒饮、速冻食品、部分纺织服装：端午旺季前置备货，阶段性短期主动补库；白电、厨电、家居仍在持续去库。
区分：主动补库VS被动累库（关键）
主动补库（利好盈利、涨价）：上面清单，需求涨→企业主动增产备货
被动累库（利空、后期降价去库存）：普钢、水泥、地产链建材、光伏硅料/电池、传统化工大宗（需求弱、货卖不掉被迫堆库存）
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