海外甾体激素长单（机构+调研测算，未披露官方精确总额） 1、核心逻辑：印度/欧洲产能关停，跨国药企（辉瑞、赛诺菲、巴西/北美仿制药厂）签6～18个月锁价长单 - 甾体原料药（占公司营收60%，地塞米松/泼尼松/甲泼尼龙）：2026年Q1海外新签长单同比+50%，机构测算海外未交付长单总额约12～14亿元人民币，排产周期集中在2026全年+2027上半年；产能上限：甾体年总产能4000吨，当前在手长单锁定约2200吨产能，一半产能被海外锁单，按月分批出货。- GLP-1中间体+黄体酮（辅助生殖原料药）：零散中小订单，未批量落地，测算未交付约0.8～1.2亿元，小批量按需供货。- 国内制剂+氨基酸原料药订单：国内医院、药企零散月度订单，滚动接单、当月排产，滚动存量约2～2.5亿元，无跨年大额锁单。 2、汇总测算全口径未交付订单 全板块合计待生产未交付订单≈15～17.5亿元（区间值） - 短期预收锁定：1.27亿（确定）- 海外激素长单：12～14亿（锁价长单，2026-2027分批交付）- 国内滚动+中间体零散：2～3.5亿