$博实股份(SZ002698)$  

2026年6月5日国常会提出新型工业化战略，政策面整体上为博实股份所处的高端智能制造赛道提供了积极的发展环境，但中期来看，公司当前面临的基本面短期承压和具体受益节奏等现实挑战不容忽视。

政策信号：国常会指明方向

本次国常会围绕新型工业化提出的核心方向，与博实股份的主营业务高度契合，这对公司所处行业是明确的积极信号：

· 强调坚持“智能化、绿色化、融合化”方向

· 明确“以发展新一代智能制造为主攻方向”

· 提出统筹推进传统产业改造、新兴产业发展和未来产业布局

业务关联：主营高度匹配，但近况分化

从主营业务看，博实股份在新型工业化方向上具有很好的基础，但短期内业务发展出现了明显分化：

业务板块 2025全年营收 同比变化 业务详情与战略方向

智能制造装备（核心主业） 19.70亿元 - 核心主业保持稳健增长，主力产品增长强劲，其中： - 固体物料后处理装备：15.57亿（+16.7%） - 橡胶后处理装备：2.62亿（+160.0%） - 智能仓储系统：1.17亿（+72.0%）

工业服务（稳定现金流） 7.07亿元 - 提供稳定的收入来源，占公司总营收的25%

“机器人+”业务（新兴潜力） 0.33亿元 -91.53% 短期遇到挑战，主要原因是拳头产品电石出炉机器人订单放缓

人形机器人（未来布局） 尚未形成收入 - 已与哈工大合作研发，并展示原理样机，但公司表示暂不具备产业化前提

尽管“机器人+”等新兴业务遇冷拖累短期业绩，但其2025年全年总营收仍达28.28亿元，归母净利润5.64亿元，基本盘依然稳健。随着此次国常会政策信号的明确，市场对其中长期成长性的预期有所提振。

市场反应：概念火热，个股冷静

由于2025年同期新能源等业务基数较高，叠加机器人业务下滑，公司2026年一季度营收5.76亿元、归母净利润7841.05万元，同比分别下降17.70%和47.75%，短期经营明显承压。

但在国常会政策驱动的整体板块热度下，6月5日当天博实股份股价仍逆势上涨2.97%，报收12.47元，明显优于前一交易日的下跌1.94%：

· 新型工业化概念板块整体上涨2.21%，45只个股涨幅超过5%，11只个股涨停

· 虽然公司股价同步上涨，但同期主力资金小幅净流出267.60万元，显示市场对政策利好和公司基本面之间的博弈

机构观点与估值预期

综合近期机构观点，分析师普遍认为博实股份业务与新型工业化政策方向高度适配，但对其短期业绩持审慎态度：

· 政策受益预期：多家机构指出博实股份的业务深度契合新型工业化发展方向，有望中长期受益

· 业绩预测与估值：分析师预计公司归母净利润有望从2025年的约5.64亿逐步增长至2027年的7.20亿元左右，对应约23-30倍PE

· 人形机器人前景：机构研报多将其视作博实股份的长期价值期权，认为其有望为公司打开新的成长空间

总结

国常会本次新型工业化部署对博实股份构成重大政策利好。但真正的受益体现在中长期，其利好兑现程度最终取决于公司如何把握政策机遇，尽快解决短期业绩问题。

风险提示：机器人业务下滑超预期、人形机器人产业化进展不及预期、下游石化化工行业需求波动。

以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。