历史复盘：美股科技崩盘+美联储加息，环保历来是避风港

$公用事业(BK0427)$  $创业环保(SH600874)$  $上证指数(SH000001)$  1、2000年纳指互联网泡沫崩盘、美联储连续加息：美股科技腰斩，全球资金避险扎堆公用水务，国内水务板块逆势抗跌，创业环保依托刚需污水处理营收不受海外加息拖累，大盘走弱阶段震荡上行，完美走出避险行情。

2、2022年美联储激进加息、全球科技赛道大跌（半导体、AI集体深度回调）：科创50最大回撤超55%，高位成长持续杀估值，创业环保全年震荡走强、跌幅远小于大盘与科技股，多次外围大跌当日低开高走，成为资金高低切换首选。

3、2018年美股科技暴跌、美联储持续加息：A股全市场普跌、千股杀跌，水务板块全行业抗跌，创业环保仅早盘短暂情绪低开，随后主力资金进场承接，全程无深度大跌，防御属性落地兑现。

总结规律

美联储加息、美股科技崩盘=高位高估值成长杀跌，低位稳现金流水务受益。公司营收全靠国内市政污水服务费，不受美联储政策、海外科技景气影响，每轮科技熊市+加息周期，都是环保避险行情窗口期，短线低开只是情绪坑，不存在持续大跌逻辑。