一、创达新材PE 58、华海诚科PE 533、凯华材料PE 156.


  • 创达新材：规模最大、利润最高，营收略低于华海，但归母净利润是华海的约2.7 倍、凯华的约4.5 倍。
  • 华海诚科：营收略高于创达，但净利润明显偏低，盈利能力偏弱。
  • 凯华材料：体量最小，净利润最少。

  • 华海诚科：爆发式增长，营收同比 **+165.6%，扣非+101.3%**，明显受益于高端封测 / 华为订单放量。
  • 创达新材：低个位数增长，稳健但弹性小，功率 / 车规为主，短期增速有限。
  • 凯华材料：小幅增长，体量仍小，弹性一般。

    • 三、关键结论（一眼看懂）

    1. 盈利体量：创达新材遥遥领先

      • 2025 年归母净利润：6560 万 >> 2425 万 > 1441 万。
      • 2026Q1 归母净利润：1603 万 > 1353 万 > 456 万。

    2. 业务定位差异   

    3. 创达新材：功率 / 车规 IGBT 为主，客户比亚迪半导体、华润华晶等，稳健、现金流好、增长偏慢。

    4. 华海诚科：先进封装（Chiplet/2.5D）+ 华为，导入长电 / 通富 / 华天更早，成长属性强、当前盈利弱。

    5. 凯华材料：环氧粉末包封料为主，规模小、增速一般，偏二线。

    6. 创达新材现在利润很厚、增速慢；华海诚科利润薄、增速猛。


      • 创达新材对长电 / 通富 / 华天还在送样测试；华海诚科已经批量供货，这也是华海 2026Q1 爆发的核心原因。

      最后：创达的绵阳项目、无锡本部的高端产品项目扩产以后，长电、通富、华天认证以后，会飚起来的。现在75的创达你不买，难道是要等它产能落地以后，涨到150以后，你再买吗？提前埋伏起来，静待花开！

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