$中际旭创(SZ300308)$  

周末阿波罗和黑石向谷歌定350亿美元TPU，还有马斯克spaceX300亿美元订单，谷歌的NPo光模块订单75%由中际旭创提供小作为已经辟谣，作为沪深300第一权重占5.6%，市值1.3万亿，宁德时代才占3.2%，1.9万亿市值，国家是有多看好让他第一权重，明年1400亿利润，毛利润68%，净资产收益率65%，砸的下去吗，周一反包给我散户看，周五因为美股期货大跌提前跌了，机构预测明年1400多亿利润，利润涨了700多倍，股价涨后面几百倍不是很正常啊，茅台连分红在投入还涨了1000倍呢，中际旭创明年可是68%毛利润65净资产收益率哦，巴菲特选股需要两个都上25%，严重低估

单新易盛明年680左右利润，单中际旭创1480亿利润附近严重低估了，两个2100多亿利润27年

中际旭创数据，英伟达机柜出货&对应光模块需求（前面真实产业数据）

• GB300整机柜2027全年出货：5.6万台；单机柜=216只800G

• Rubin整机柜2027全年出货：5.6万台；单机柜=432只1.6T

• 中际旭创供货份额：

800G英伟达采购份额38%；1.6T英伟达采购份额80% 1、英伟达业务（之前测算：800G+1.6T合计净利954.2亿）→占整体净利64%

2、北美其他云：谷歌、微软、亚马逊、Meta（数通800G/1.6T，占总利润21%）

• 谷歌：1.6T独家供货、800G份额65%，自研TPU集群大批量采购；

• 微软/AWS/Meta：自建AI集群，800G主力供应商，1.6T逐步上量；

这部分利润=954.2÷0.64×0.21≈313亿 2027完整归母净利润三种情景（含全品类全客户）

保守版（1.6T降价10%、Rubin出货-20%）

英伟达净利714亿

全公司净利润=714÷0.64=1116亿元

分项：英伟达714+北美云235+国内101+电信66

中性版（机构基准，无降价、产能顺利爬坡）

英伟达954.2亿

整体净利=954.2÷0.64=1491亿元

分项：英伟达954+北美云313+国内134+电信90

乐观版（1.6T价格坚挺、硅光降本超预期）

英伟达1074亿

整体净利=1074÷0.64=1678亿元 精简总结27年中际旭创利润

• 保守：1116亿

• 中性（最合理）：1490亿左右

• 乐观：1680亿附近