美国宏观数据方面，ADP私人就业新增人数创2025年1月以来新高水平，服务业PMI显示商业活动持续扩张，工厂订单大幅飙升，共同推动美国宏观意外指数升至2023年9月以来新高，进一步强化了美联储加息预期。（来源：智通财经20260603《美国5月“小非农”意外升温：新增12.2万人创16个月新高，强化美联储“更高更久”利率叙事》）
美联储发布的《褐皮书》显示，近期美国就业形势总体稳定，但通胀持续走高，中东战争引发的能源价格上涨已向多个行业蔓延，令政策前景趋于复杂。（来源：澎博财经20260604《美联储褐皮书：中东战事推高通胀压力，消费者信心趋弱，就业保持稳定》）
铜方面，短期美元与高利率预期压制铜价。但铜需求端持续旺盛，半导体龙头CEO表示，未来5-10年，将有大量铜被使用，同时也将有大量光学器件被使用。据机构数据，2025年全球高速铜缆市场规模约138.9亿元，预计到2032年将接近352.2亿元，期间CAGR为15.2%。其中AI数据中心有源电缆模块2025年收入规模约58.39亿元，到2032年将接近242.1亿元，CAGR高达20.7%。（来源：同花顺财经20260603《黄仁勋预测未来5~10年将有大量铜被使用》，相关个股仅作列示，不构成任何投资建议）
中信证券此前指出，极端天气、电网设备端和AI需求爆发式增长下，后续铜价有望冲击15000美元/吨，铜板块配置性价比愈发凸显。（来源：中信证券《“关税交易”再起，铜价有望再创新高》）
有色：供需缺口即将照进现实，变盘时刻来袭？
中泰证券认为，当前市场存在两个假象：一是美伊战争未导致油、铜、铝等大宗商品出现大规模的供需缺口，二是商品价格上涨动能或已衰竭。6月，随着外交持续陷入僵局，核问题根本分歧的无法弥合，以及双方摩擦的不断升级，变盘时刻即将来临。（来源：中泰证券20260602《有色金属周报2026年第22周：变盘时刻》）
之前美伊谈判前景极度摇摆，尽管美伊距离达成正式协议依然遥遥无期，但市场或已按照停火协议已经达成的情景交易。对此中泰证券认为当前市场存在较大的预期差。进入6月，随着全球石油库存或将降至2017年以来的10年新低水平，LME铝现货升水已超2022年3月记录创近20年以来新高，以油、铜、铝为代表的大宗商品在库存缓冲垫持续消耗殆尽之后，供需缺口即将照进现实，市场或将迎来激烈定价的变盘时刻。（来源：中泰证券20260602《有色金属周报2026年第22周：变盘时刻》）
如何全面布局有色板块？
当前整个有色配置价值突出，受“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”等多重利好，金属属性与商品属性齐齐强化！若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准中证细分有色金属产业主题指数。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料不代表任何基金产品法律文件，特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。中证系列指数由中证指数有限公司（"中证")编制和计算，其所有权归属中证及／或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。上述基金属于中高风险等级(R4)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型(C4)及以上的投资者。根据基金产品公告，投资者在申购、赎回以上ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用，具体请参考销售机构。产品销售费用收取标准将根据法律法规及监管政策适时调整，以届时管理人公告为准。
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