达梦数据跟踪点评：

美股AI基础软件映射，国产数据库底座价值有望重估【天风计算机团队】
事件：近期美股软件板块阶段性修复，AI交易从算力硬件向基础软件、数据基础设施扩散，Snowflake、Palantir等标的表现活跃。映射到A股，企业侧AI落地需要数据库、数据治理、检索、安全和智能运维等基础软件支撑。#达梦作为国产数据库龙头，AI数据库和数据库一体机方向值得重点关注。
太阳 #AI数据库能力升级，数据底座价值凸显。公司近期发布DM9、DAMENG PAI V2.0、启云数据库V4.0、图数据库V4.0等新品。DM9新增向量数据类型，支持IVFFLAT、HNSW、DISKANN等向量索引；图数据库V4.0强化图原生+向量融合能力。我们认为，企业AI应用不是把模型接入系统就结束，数据如何接入、检索、治理和保障安全，才是从Demo走向生产的关键。#数据库有望从传统存储工具延展为企业AI应用的数据入口。
太阳 #一体机强化交付能力，打开AI Infra落地空间。新一代DAMENG PAI V2.0围绕“软硬协同、智算融合”升级，资料披露其IOPS起步达1200万，向量数据检索性能提升超10倍，20亿行大表扫描性能提升50倍以上，单次I/O时延由400微秒降至80微秒。我们认为，一体机把数据库、存储、网络、GPU和检索引擎整合为整体方案，核心价值在于减少客户在适配、调优和运维上的试错成本，提升核心系统性能和稳定性。
整体看，海外AI基础软件修复，本质上反映市场对企业AI落地底座的关注从模型层向数据层、工具层扩散。映射到A股，国产数据库、数据治理、AI运维和数据库一体机等基础软件环节有望获得更多关注。后续重点关注达梦AI数据库新品落地、一体机销售节奏及核心行业客户复制。