当前权益市场板块的分化非常明显，AI 与传统板块的定价“割裂”。当前市场资金集中涌向 AI科技板块，行情受行业数据驱动走强。而能源、消费等具备基本面支撑的低估值板块被市场冷落，市场资产定价的分化愈演愈烈。我们从不否认AI在未来的几十年里将会显著影响我们每一个人的工作生活，我们坚定只买自己看得懂的商业模式，竞争格局和能算清楚账的公司。一方面，我们努力寻找可能被市场遗漏的机会，另一方面如果长期确定性较高的龙头出现显著回调，也是值得把握的逆向投资机会。
我们始终秉持自下而上选股+多行业均衡配置策略：持续跟踪上市公司基本面，依托个股不同阶段风险收益比筛选标的；在自身能力圈里分散布局 6-7 个低相关性行业，严控单一行业持仓比重，借助行业弱相关性对冲市场波动，平滑产品净值波动。现阶段，我们重点关注的方向包括：
传统能源：短期地缘风险溢价出清，油价定价回归供需基本面，供给长期收缩支撑油气企业盈利上行。
内需必选消费：板块历经五年深度调整，基本面与估值均处在历史低位。地产下行带来的居民财富缩水负面影响逐步出清，居民总资产迎来近五年首次回升，叠加一季度行业上市公司业绩普遍超预期，具备精选个股的机会。
新能源：国际原油价格中枢抬升，国内电力环境由通缩逐步转向通胀，能源替代需求稳步提升，产业链迎来中长期的发展利好。
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#沪指失守4000点，A股行情何去何从？#
风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。当前列举的行业仅为基金经理关注方向的举例，不等同于基金未来必然投资方向。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者在进行投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。市场有风险，投资须谨慎。
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