上周从行业板块来看跌多涨少，分化极为剧烈：上证综指下跌1%，深成指下跌1.67%，中小100下跌2.26%，创业板下跌1.98%。分行业板块看，煤炭、通信、石油石化、机械和银行涨幅居前，电力设备、新能源、医药、食品饮料、建材和农林牧渔相对偏弱。
上周A股市场整体呈现震荡调整格局，主要宽基指数悉数收跌，市场分化特征明显，传统周期板块与部分科技硬件方向表现突出，而新能源、消费等前期热门赛道大幅调整。特别是本周五A股市场遭遇显著调整，三大指数全线收跌，市场情绪明显转弱。从指数表现来看，创业板指跌幅最大，科创50紧随其后，显示科技成长板块成为本次调整的重灾区。在外部冲击（美国芯片巨头业绩暴雷、贸易摩擦升温）与内部矛盾（极致抱团、存量博弈）共振的影响下，市场风格快速切换——资金从前期拥挤的科技成长赛道撤出，转向估值较低且具备防御属性的传统价值板块，科技成长板块经历前期大幅上涨后，估值压力与获利盘压力双重叠加，市场情绪处于较为敏感的阶段。这种"高低切换"格局在上周已初现端倪，今日进一步加剧，市场风格可能从极致成长向相对均衡过渡，关注低位机会，短期可保持均衡配置，关注低估值价值板块的防御属性与科技主线的长期配置价值。
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