645天，文章系个人学习笔记分享，仅用于研究学习，不做市场预测，仅做历史回溯；本文内容基于公开信息整理，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎
中天科技，国内通信设备龙头之一，于1992年起家于光纤通信，是国内光电缆品种最齐全的专业企业、国家级重点高新技术企业，主营光纤通信和电力传输。公司在国内率先建成海底光缆完整生产线，拥有海底光缆制造的核心技术。
正面因素：
强势 最近1年，股价表现强于 96.9% 的股票，走势很强。
北向 北向资金持股占流通股比例为 11.3% ，很受外资关注。
公募 公募基金持股占流通股比例为 13.1% ，很受内资关注。
评级 近90日，9家机构给出评级，机构关注度较高，77.8% 为买入，距目标价(49.86)还有 0.7% 的上涨空间。
负面因素：
估值 最近综合估值高于近十年 100% 的时间，处于历史极高位。
波动 近3天，日均换手率11.5%，短线资金追逐，波动风险较高。
亚马逊宣布与康宁达成数十亿美元协议，将为亚马逊的数据中心基础设施提供光纤、电缆和连接解决方案。相关板块集体躁动，公司股价也蠢蠢欲动跃跃欲试想入非非，那么问题来了，现在公司还值得关注吗？未来估值水平能维持吗?
公司基本面还行，五年平均ROE8.2%还可以，五年平均自由现金流21.3亿赚的也是真金白银，五年平均股息率1.4%分红还不错，目前100.0%的PB历史百分位估值极高。
做下回测，选取宽基指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现还行，十六年涨了13倍，行业中游水准。
相关性表现一般，基本跟整个行业大周期走的。
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为10.3%，最高权重给了亨通光电占比33.6%。
有效边界也差不多，公司终究还是配角。
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在亨通光电和光迅科技之间做取舍了。
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.11%，比上次测的电子设备行业低50%，相应地10.19%的CVaR波动也会小一些。
区间累计回报近30倍，最大回撤65.1%，投资组合的整体表现要好于中天科技个股。整个通信设备行业盈利能力还行，波动中等，夏普比率0.82差强人意。
明月何处看德芬的结论：
中天科技，基本面可圈可点，历史表现中规中矩，目前估值极高，综合指数四颗星。
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