早评：创源股份 —— 潮玩 + 跨境双轮驱动，拐点已至，看好上行

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创源股份（300703） 作为宁波国资控股的潮玩跨境龙头，短期催化密集、成长逻辑清晰，今日重点看好。

基本面扎实，双轮驱动高景气

公司是泡泡玛特核心代工厂，柔性制造壁垒深厚；跨境健身品牌 Ritfit 高增长，2024 年营收同比增 137.72%，毛利 43%+。同时手握五台山、财神庙等独家祈福 IP（毛利 50%+），叠加世界杯周边订单落地，业绩弹性充足。

收购落地，补齐渠道短板

拟收购酷乐潮玩 30 + 盈利门店，切入国内潮玩零售，门店毛利 45%-50%，并表后直接增厚利润，完成 “制造 + IP + 渠道” 闭环。

资金 + 机构背书，估值修复可期

昨日主力资金净流入 670.4 万元，逆势抢筹明显；多家机构给予 “买入” 评级，目标价 23.64 元，当前股价低估，戴维斯双击在望。

短期催化密集，拐点明确

世界杯订单放量、汇兑压力缓解、酷乐潮玩收购落地，多重利好共振，叠加国资赋能，公司从代工向潮玩品牌商转型加速。

综上，创源股份短期催化强、中期成长确定、长期空间广阔，今日看好震荡上行，重点关注低吸机会。

$创源股份(SZ300703)$