财联社6月9日报道，受强劲的NAND需求、有利的定价趋势及长期供应协议支撑，美国银行将闪迪目标价从1550美元上调至2100美元，维持“买入”评级，并大幅上调其2027财年营收和每股收益预期；美银分析师指出，闪迪通过引入初期固定、后期浮动的“新业务模式”锁定了大量未来收入，有助于平滑盈利，且预计NAND价格涨势将贯穿2026年并在2027年上半年保持强劲，新增供应要到2028/2029年才可能出现。同日，瑞穗银行也将闪迪目标价上调至2200美元，同时上调希捷科技目标价，列举了AI工作负载和推理运算对存储需求的拉动作用。受多家投行大幅上调目标价及英伟达CEO黄仁勋关于存储芯片供应紧张将持续数年的言论影响，闪迪股价周一上涨5.3%，存储板块整体反弹，美光科技市值重回万亿美元上方。
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热点追踪
AI需求正深刻重塑存储芯片行业周期，导致供应紧张局面可能持续2至3年。摩根士丹利指出，DRAM和NAND已成为AI基础设施建设的瓶颈，大型云服务商愿意接受高价，促使机构大幅上调闪迪目标价至1750美元，并上调其2027年每股收益预测24%。与此同时，瑞银认为AI正在改变行业周期性，美光等厂商通过引入覆盖3至5年的增强型长期协议（LTA）锁定产能，预计此类协议将压缩DDR价格波动幅度并显著稳定厂商盈利。高盛报告进一步显示，AI基础设施建设已从模型训练扩展至企业推理部署，Neocloud和企业客户对全栈AI解决方案及本地化部署需求激增，推动行业竞争焦点转向软件编排与推理优化。这种从“卖算力”向“卖完整AI生产环境”的转变，使得具备稳定供应能力和全栈服务能力的存储巨头受益。随着2027年HBM合同重新谈判及股票回购计划启动，闪迪等头部企业的估值逻辑正逐渐从传统周期性存储厂商向AI核心基础设施供应商演进。
热点解读
AI算力需求爆发推动存储超级周期，北美云服务商大幅上调资本开支，谷歌、微软、亚马逊及Meta合计资本开支预期显著提升，验证AI景气度持续上行。受此驱动，NAND闪存需求激增，三星、SK海力士等头部原厂集体削减供应，进一步加剧供需紧张格局，导致价格强势上涨。
闪迪凭借“新业务模式”（NBM）锁定长期供应，美银与瑞穗双双上调其目标价至2100-2200美元区间，看好其盈利稳定性与AI带来的高端存储需求增长。英伟达CEO黄仁勋指出，从晶圆到封装的全产业链供应不足将持续数年，印证了存储高景气度的可持续性。
在板块配置上，随着AI算力提速，高多层板、HDI及IC载板等高端PCB产品量价齐升，受益产业链有望持续表现。建议关注佰维存储、普冉股份等存储芯片标的，以及东山精密、鹏鼎控股等PCB龙头，同时南芯科技、扬杰科技等电源元件厂商亦迎来需求提升。
投资逻辑
AI算力需求爆发正驱动存储行业进入超级景气周期，北美云服务商巨额上调资本开支，进一步验证了AI基础设施建设的强劲势头。在原厂主动减产控货与AI需求激增的双重利好下，NAND闪存价格大幅上涨，供需偏紧态势预计贯穿2026年并延续至2027年，新增供应需待2028年后才能缓解，这为存储巨头提供了长期的价格支撑与盈利确定性。闪迪与美光等头部厂商通过长期锁定协议平滑盈利波动，估值逻辑从传统周期股向AI核心基础设施供应商转变。多家国际投行如美银、瑞穗大幅上调闪迪目标价至2100-2200美元并维持“买入”评级，预示行业盈利空间显著打开。同时，HBM及高阶存储成为AI推理瓶颈，具备全栈服务能力与稳定供应能力的龙头企业将深度受益，存储板块整体反弹迹象明显，投资机会广阔。
智能制造ETF华宝(516800)布局电子、机械设备、计算机等热门赛道，前十大成份股分别为兆易创新、京东方Ａ、寒武纪、北方华创、工业富联、中芯国际、华工科技、汇川技术、中科曙光、海康威视，合计权重为43.15%。
电子ETF华宝(515260)布局电子、计算机、机械设备等热门赛道，前十大成份股分别为寒武纪、立讯精密、兆易创新、工业富联、东山精密、澜起科技、北方华创、海光信息、中芯国际、京东方Ａ，合计权重为49.41%。
软件开发ETF华宝(159036)布局计算机、社会服务、传媒等热门赛道，前十大成份股分别为科大讯飞、同花顺、金山办公、拓维信息、恒生电子、三六零、润和软件、指南针、深信服、中科创达，合计权重为41.61%。
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