股市回顾
6月8日，上证指数收跌1.70%报3959.34点，深证成指跌3.22%报14821.19点，创业板指大跌3.69%报3811.79点，盘中短暂冲高触及4007点后持续回落失守4000点，三大指数全天震荡下挫、盘面极端分化。两市涨跌比约1:5.1，全市场仅898只个股上涨，下跌多达4587只，涨停36只，呈现指数靠权重托底、多数小票重挫的割裂格局。沪深两市成交金额约2.79万亿元，较前一交易日缩量约2765亿元，高位科技赛道资金大幅流出，避险资金抱团高股息与低位防御板块。
后市展望
盘面上，上周五美股科技股重挫叠加美债收益率上行，催化CPO、光纤光缆、半导体先进封装、算力硬件全线暴跌；半年末资金调仓引发高位成长集体杀估值，有色金属、电力设备、国防军工同步大跌；银行、煤炭、油气等高股息防御板块逆势抗跌，人形机器人、物理AI概念局部活跃；白酒食品、创新药、传媒教育等板块延续弱势，整体表现垫底。
展望后市，全球流动性预期扰动下科技板块高波动延续，国内产业政策与新质生产力方向未变，存量资金博弈下结构性行情转向高低切换，短期高位成长调整压力较大不改中长期逻辑，重点聚焦煤电、银行等高股息防御品种与机器人、物理AI等低位新主线机会。
债市回顾
6月8日，债市走出震荡调整行情。早盘央行开展2185亿元7天期逆回购，实现净投放2075亿元，叠加有3282亿政府债净缴款，资金利率相较于上周有所抬升。债市各期限收益率均出现上行，一方面在于10年、30年等期限收益率来到关键阻力位，止盈盘获利了结意愿提升；另一方面，本轮债市顺畅下行的核心逻辑还是在于资金面的持续宽松，因此资金面一旦出现明显收紧，交易盘会率先做出反应。从机构行为来看，日内银行主力买入，基金与证券主力卖出，保险日内由卖转买，整体来看配置型机构仍以多头买入为主。
后市展望
展望后市，海外方面美国最新公布的5月非农数据大超市场预期，美联储年内加息预期引发全球资本市场震动。本周国内与美国通胀数据公布在即，预计债市仍难以摆脱震荡行情。
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