各位持有中邮能源革新的朋友：
大家好，我是基金经理滕飞。
最近一段时间，固态电池板块连续下跌，我知道大家心里都不太踏实。特别是6月8日那天，指数跌了3个多点(注1)，资金流出明显，很多投资者开始犹豫：是不是该先赎回避一避？
作为基金管理人，我觉得有必要把近期发生的事情、以及我们对后市的看法，如实跟大家沟通一下。
1.首先，和大家复盘下这一轮回调的三个主要原因
-第一个原因：市场整体在调整，固态电池难以独善其身。
6月8日当天（注1），上证指数下跌1.7%，深证成指下跌3.22%，全市场超过4000只个股收跌。在这种系统性风险面前，任何板块都很难逆势上涨。固态电池作为成长风格的代表，波动天然比传统行业更大，资金流向防御性板块时，它往往最先承压。这不是固态电池自身出了问题，而是整个市场的风险偏好暂时降低了。
-第二个原因：消息面上出现了一些技术争议，被市场放大了。
最近，行业内对全固态电池的评测反馈中，确实提到了能量密度与循环寿命之间存在一定的权衡，硫化物固态电解质的化学稳定性也引发了更多讨论。这些信息本身是真实的，也是技术研发过程中的正常现象。但资本市场容易把“技术上有挑战”解读为“这条路走不通”，于是出现情绪化的抛售。
我们要理性看待这一点。全固态电池从实验室到量产，中间必然会经历反复验证、试错、优化。当前暴露出来的问题，恰恰说明产业正在认真推进，而不是停留在概念阶段。如果什么争议都没有，反而说明没有人真正在做产品。
-第三个原因：前期涨幅较大，存在获利回吐的压力。
回顾2025年下半年，固态电池指数单月涨幅曾达到10%以上（注2）。今年4月，固态电池指数也上涨了超过16%（注3）。任何快速上涨的板块，积累了一定获利盘之后，遇到市场情绪转弱，自然会引发部分资金兑现离场。当前的回调，有一部分就是这种技术性调整的需求。
综合来看，这三个因素叠加在一起，造成了近期板块的连续下跌。但关键在于：它们都与固态电池产业的长期逻辑无关。
2.我们依然坚定看好固态电池是基于两个没有改变的强硬事实：政策在加码 + 产业在推进。越是波动的时候，越要回到基本面去看两个最根本的问题：政策方向变了吗？产业进度停了吗？
-国家层面对固态电池的支持力度，不但没有减弱，反而在加强。
2026年1月，工信部明确要求“加快突破全固态电池、高级别自动驾驶等技术”（注4），并将其作为提升产业链自主可控能力的关键任务。今年是“十五五”开局之年，新能源汽车产业被置于重要机遇期。
这样的政策定调，意味着未来几年，从研发补贴到示范应用，从标准制定到产能建设，固态电池都会持续获得资源倾斜。政策的确定性，是支撑我们长期看好的最大底气。
-头部企业的量产进度，在按计划甚至超预期推进。
我们追踪了近期最新的产业动态，数据都是公开可查的：
- 比亚迪：2026年5月，其硫化物全固态电池通过中汽研全项车规验证，单体能量密度达到400Wh/kg。深圳坪山2GWh中试线已经投产，重庆20GWh量产线计划三季度动工。这意味着全固态电池已经从实验室走向了车规级验证阶段。（注5）
- 国轩高科：在2026全球科技大会上发布了“金石”全固态电池，能量密度突破420Wh/kg，已完成针刺与高温热箱测试，计划2026年底小批量装车。其“G垣”固液混合电池已落地10GWh产线，循环寿命支撑整车行驶超过100万公里。（注6）
- 中科院金属研究所：2026年5月21日发布的新型固态锂金属电池，能量密度达到451.5Wh/kg，支持20C快充（3分钟充满）。这一突破解决了聚合物电解质相容性的关键技术难题。（注7）
- 2026年5月的CIBF展会上，近百家企业展示了固态或半固态电池产品，固态技术已经成为行业公认的下一代主赛道。
这些进展说明一个事实：固态电池不是“未来某一天”的技术，而是“正在发生”的产业变革。2026年至2027年，我们将会密集看到装车验证、示范量产、GWh级产线招标等一系列催化事件。
3.我们的基金布局：聚焦固态电池产业链的核心环节
大家最关心的，可能还是我们的基金在这轮调整中受了多大影响，以及持仓方向。
中邮能源革新主要围绕固态电池的“材料+设备”两大核心环节展开：其中固态电池设备又为配置核心，设备内部主要选取壁垒和价值量较高的环节，是因为我们判定当短暂的调整过去后，设备端大概率会成为固态行情真正启动后率先上涨的子版块。
我们认为固态电池的成长曲线才刚刚开始。2026年下半年到2027年，固态电池行业将迎来车规验证结果公布、量产线动工、新产品发布等一系列事件。这些催化一旦落地，往往会带动板块快速修复甚至创新高。
除此之外，当前板块回调之后，很多个股的估值已经回到了相对合理的区间。历史上看，成长性行业的每一次深度回调，回头看往往都是布局的窗口，而不是离场的时点。如果因为短期波动而选择赎回，也可能会错过估值的修复。
小伙伴们不妨再耐心一些，把目光放到2026年底甚至2027年，而不是纠结于过去一两周的波动。固态电池产业的基本面没有变，政策方向没有变，头部企业的进度没有停。短期情绪释放之后，真正有价值的公司才会走得更远。
$中邮能源革新混合型发起C(OTCFUND|015005)$$中邮能源革新混合型发起A(OTCFUND|015004)$
注1数据来源：wind，时间2026-06-08，指数为固态电池指数（代码8841671）
注2数据来源：wind，时间2025-09-01至2025-09-30，指数为固态电池指数（代码8841671），涨幅17.38%；
注3数据来源：wind，时间2026-04-01至2026-04-30，指数为固态电池指数（代码8841671），涨幅16.16%.指数及个股过往涨跌不代表未来表现。
注4消息来源：新华网，2026-01-14；
注5&6&7消息来源：鑫椤资讯，2026-06-01；
注：中邮能源革新A申购费率为：100万元以下1.5%，100万元（含）-200万元1%，200万元（含）-500万元0.8%，500万元（含）以上1000元/笔，赎回费率为：7日以下1.5%，7日(含7日) - 30日0.75%，30日(含30日) - 180日0.5%，180日(含180日) - 365日0.25%，365日(含365日)以上0%。中邮能源革新C不收取申购费用，赎回费率为：7日以下1.5%，7日(含7日) - 30日0.5%，30日(含30日)以上0%。本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，本基金 C 类基金份额的销售服务费按前一日该类基金份额的基金资产净值的 0.6%的年费率计提。
中邮能源革新A/C成立于2022.3.8，中邮能源革新A2022-2025年业绩/业绩基准(%)为：-3.26/-6.87，-18.91/-8.72，-12.31/14.61，16.91/16.50；中邮能源革新C2022-2025年业绩/业绩基准(%）为：-3.71/-6.87，-19.40/-8.72，-12.83/14.61，16.20/16.50。业绩登载期间基金经理变更情况：白鹏（2022.3.8-2025.11.20）、陈梁（2025.11.20至今）。数据来源：中邮基金，基金定期报告，截至2025.12.31。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。上述所提行业及个股仅作示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表本基金实际持仓。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，观点具有时效性，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。中邮能源革新为【混合型基金】，其预期风险、预期收益高于【货币市场基金和债券型基金】，低于【股票型基金】，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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