【周二收评】极度割裂下的操作思路原创公众号守云阁今天市场出现大幅反弹，但量能反而萎缩，较昨日缩量1500多亿，同时结构性分化极为极端，资金高度集中在AI算力、CPO、PCB和半导体等方向，其他板块平平无奇。这种缩量大涨且超200家个股涨幅超过10%的现象，一方面说明资金抱团非常集中，另一方面也反映出场外资金不敢进场，量价关系不匹配。从缺口理论看，昨天上证、深成指、创业板指、科创综指都留下了跳空缺口，今天只有上证指数还没有完全回补外，其它指数已经全部回补。回补后需观察量能结构，若仍是上涨缩量、下跌放量，说明仍然是抱团资金自娱自乐，稳健的场外资金不敢进入。分时线白线在上黄线在下，也说明涨幅较大的是高市值蓝筹股，微盘股并没有怎么长，所以指数涨得欢，股民感觉并不友好。没办法，现在就是结构性抱团“牛”，桌上摆的菜完全不一样，坐上“科技桌”就吃肉，坐上“能源桌”、“资源桌”就吃面，坐上“消费桌”连汤都没得喝，这就是残酷的现实。从中长期看，4月初到5月中旬是炒硬件的第一阶段，当前是炒硬件第二阶段，第一阶段炒故事，第二阶段炒业绩，第一阶段结束后跌下来的股票中，只有一部分业绩有预期的才可以涨回去，所以第二阶段更难把握。更重要的是，本质上A股要看美股脸色，联动性强，独立性弱，未来若美国盈利无法兑现或融资不畅，整个AI硬件逻辑可能遭受致命冲击。操作上，要吃肉就必须坐上“科技桌”，同时建议降低融资盘比例，自有资金则采取越涨越减的策略，仓位控制在五成左右。五成仓位中，可继续跟随AI半导体等主流方向（但需紧盯美股），趋势未破前不轻易猜顶；非主流方向则比较被动，只能保留中长线底仓，不宜重仓。真正可以重仓配置非主流板块的时机，要等AI半导体抱团瓦解、风险释放后，资金才会流向低位板块。总体而言，A股30多年来“跌多了涨、涨多了跌”的规律依然有效。我持仓的电池、商业航天、华为概念等题材股，只能等轮动吃面，主升的希望不大，至于持有消费概念的估计比我会更惨，有些方向连汤都没喝的。