情绪冰点与结构撕裂

恐贪指数跌至24.25，近20日情绪变化-74.66%，读数已触及历史14.00%分位的极寒区间。但盘面呈现的却是另一种景象：上证指数收于4010.03点，涨幅1.28%，科创50单日拉升4.17%，创业板指涨3.93%，中芯国际概念板块以6.71%的涨幅领跑全场，资金净流入86.5亿。

【极度恐惧】的读数与【硬科技猛烈回补】同时出现，这是典型的情绪滞后于价格的信号。近20日恐慌情绪的断崖式下滑，对应的是此前一轮调整的疤痕效应，而非对今日盘面的即时定价。当半导体、存储芯片、光刻机等板块以超5%的涨幅吸纳百亿级资金时，场内存量资金的风险偏好修复速度远快于场外情绪指标的均值回归。上证50与科创50的分化走势，印证了这是一场聚焦硬核资产的精准反击，而非雨露均沾的普涨。

情绪指标的极端值本身不构成交易信号，但它标注了当前市场定价的底色：大量参与者仍被困在过去的叙事里。而价格，已经开始讲新的故事。

数据来源：微信小程序【全球恐贪指数】

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