大家好，我是大摩沪港深科技的基金经理雷志勇。
短期来看，4-5月AI板块涨势迅猛，市场存在自然震荡消化的需求，AI板块或阶段性进入宽幅震荡走势。历史经验来看，A股存在高低切换偏好，但多次切换后资金仍重新聚焦景气度，回流AI主线；本轮震荡诱因包括市场担忧情绪、美联储降息/加息预期修正等，调整后资金仍倾向于配置AI。
基本面来看，AI相关公司估值合理，部分标的按明年业绩测算仍有上涨空间。我们认为，除非宏观经济大幅复苏或AI出现重大产业利空，否则AI主线趋势不变，后续大概率以时间换空间消化涨幅。
港股方面，我们整体保持积极乐观判断。近期受益于AI拉动效应，美股软件板块反弹，作为积极信号也带动港股科技股，展望后市，我们认为港股软件、互联网平台历经调整后具备机会，资金或从AI算力基础设施切向 AI 应用与软件板块。
风险提示：本资料仅作为观点介绍材料，不构成具体基金的宣传推介材料或法律文件。本材料中关于市场、行业的历史表现、观点等，来源或参考当时已公开或获许可使用的资料，基金管理人及其关联方、董事、雇员、代理人对这些信息及数据的准确性、完整性及适用性不作任何保证，在任何情况下并不构成实际投资结果，不构成任何要约或要约邀请，也不构成对投资人的投资建议、承诺和担保。基金管理人及其关联方、董事、雇员、代理人不对任何人使用上述内容而引致的任何损失承担责任。本资料中的观点、分析仅代表本公司投资、研究团队观点，不代表公司立场。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。本资料版权归本公司所有，未获得本公司事先书面授权，任何人不得对本资料内容进行任何形式的发布、复制、引用或转载，或对本资料内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险，投资需谨慎。
#特朗普称未来两周将对伊朗全面胜利##PPE树脂供应中断，高端PCB原料短缺##硅片受AI拉动需求爆增，涨价预期强烈##电子布再提价：库存偏紧、年内易涨难跌##黄仁勋：SK海力士2030产能翻倍仍不足#
本文作者可以追加内容哦 !
