连日下跌确实让我这个死多头心在流血。此时此刻再重新翻一下无法表示意见的审计报告，仔细衡量一下天宜立案可不可能重大违法退市：

首先在收入问题上会计师没有发表相关意见，一般在收入有造假的案例中会计师会说：我们无法判断 XX 收入/XX 业务交易的真实性、商业合理性及交易实质。结合天宜的下游集中于央国企、大型上市公司，这些人很难配合造假，我认为收入造假的可能性不高。

其次是最关键的借款问题上：审计报告原文：2025 年度，公司为缓解资金流动性压力，向非金融机构、个人、实际控制人及通过实际控制人对外大额高息举债，并通过第三方供应商开展票据贴现融资及转贷等业务。截至审计报告日，公司未能提供全部完整的借款协议、利息约定等有效文件资料；部分资金通过实际控制人、高级管理人员及员工个人账户或提取现金后对外支付，入账未取得相关有效凭证；部分资金直接支付至与债权人无明确法律关系的其他单位，亦未提供有效的委托收款、债权转让等授权文件；相关资金拆借与融资未进行有效内部审批，公司未及时对相关资金拆借事项进行恰当的账务处理。

此处未能提供全部完整借款协议，我认为公司更大程度上是账面有记录，但是部分记录没有提供协议以确认本金和利息，因为如果是账面没有记录而提供了更多协议（此时的情况相当于资产负债表有虚假记载或重大遗漏），我认为表述不应该说未能提供完整协议。关于对外支付，会计师说入账没有凭证支持，我也认为是账面有记录才叫入账，但是缺少依据。部分支付没有委托收款等授权，我也认为是公司在账面、银行系统有支付记录但是缺少支持的凭证。有关支付可能未在发生当月入账导致未及时，或可能在资产负债表日后入账导致跨期。

总体分析完会计师的原文，我认为发表无法表示的审计意见的基础，更大程度是对于各项支付没有足够的文件、附件等支持而不是金额上有重大遗漏。

当然现在天宜股价节节下跌，走势上确实不容乐观。本文写作不易，希望给持仓的诸君一点信心。