6.10 价值投资的理念

第一行业规模空间大，第二产品有提价空间，第三消费者有品牌忠诚度

有很多小市值公司业绩虽然很好，但是营收规模做不上来，股价依旧是低迷，因为机构资金稍微一进来，基本就到估值天花板了，这也是很多绩优小盘股不涨的原因

白酒的销量下滑了十年，但行业销售额却上涨了十年，因为头部品牌一直在提价，消费者持续认同产品提价的行为，无可替代就是最好的品牌心智

同理，科技股也是如此，寒武纪能做的产品，其他科技公司不一定能做的出来，所以享受超高估值泡沫，但如何给估值是一门艺术，这个我不在行

再说东鹏饮料，它的护城河在特饮这个产品，至于补水啦、果之茶、东鹏大咖其实都没有核心竞争力，拼的就是价格战，试想以下，如果你作为一个大众消费者，你为什么会选择补水啦、果之茶，而不是去选择其他品牌的产品，如果没有形成品牌心智，消费者就不会持续复购，企业也就无法形成细分品类的护城河，那么自然估值也不会太高（不过现在的估值短期确实超出我的预期）